2019年首周3个交易日，可以用不破不立来形容，以沪指来说，前两个交易日不断试探前低2449点，其中在1月3日深成指更是率先打破此前10月19日创下的阶段低点，一度让人狂嘘不已。

到了1月4日，一切拨开云雾见天日，沪指当天低开创新低，此后便一骑绝尘，扶摇直上，至收盘大涨2.05%，两市3371家股票上涨，占全部A股比94.48%，是2018年12月3日后表现最好的一天。

一时的大涨，好像并不能抹灭已翻篇的2018年“跌跌不休”的走势，过去的2018年A股市场，堪称是灾难的一年，股指跌幅熊冠全球，沪指更是创出其历史第二大跌幅，个股下跌比比皆是，腰斩个股也不足为奇，那么在这样的市场表现中，2018年A股市场的资金是如何涌动的呢？

下表给出了较为直观的资金流动情况，2018年全年A股市场净流出近7000亿元，较2017年净流出的2.9万亿元，缩窄2.2万亿元，其中较为明显的变化就是2018年私募基金和公募基金均由2017年的净流出转为净流入，从2017年净流出约1.3万亿，转为2018年净流入约7500亿元。

另一个资金流向发生反转的是两融，由2017年的净流入转为2018年的净流出，其余渠道资金流向未发生改变，只是幅度有所增减而已。

首发募资1303亿

我们先来看看新股募资情况，东方财富Choice数据显示，2018年全年共有103只新股首发上市，较去年的421家，跌去近8成；首发实际募集资金1303.08亿元，较2017年的1982.98亿元，减少34.3%。

数据来源：东方财富Choice数据

募集资金下滑程度较首发家数下滑程度明显很小的原因，或许与年内多家独角兽企业IPO相关，其中工业富联影响最大，东方财富Choice数据显示，该公司IPO实际募资271.2亿元，是近5年里募资金额第二高的企业，排在首位的是2015年IPO的国泰君安，其实际募资为300.58亿元。此外，像宁德时代、药明康德等公司的募资金额也排在前列。

数据来源：东方财富Choice数据

再融资1.39万亿

除了首发IPO募资之外，2018年一级市场的增发、配股、优先股、可转债等再融资行为，也为A股市场带来资金流入，东方财富Choice数据显示，2018年再融资市场共计融资13851.05亿元。

关于增发，东方财富Choice数据显示，2018年全年增发实际募资8248.67亿元，较2017年的12569.41亿元减少34.4%，也是自2016年后再次跌破万亿水平。

数据来源：东方财富Choice数据

2018年有15家公司进行配股，较2017年的7家翻倍，且年内配股家数也是近5年内最多的一年。通过配股实际募资资金224.88亿元，较2017年的160.44亿元增加40.2%。

数据来源：东方财富Choice数据

年内有18家公司发行了优先股，其中6家已实施，2家终止实施，另外10家公司要么是董事会决议、股东大会通过或者是发审委审核通过状态。

不考虑两家已终止的优先股，余下的16家公司预计将募集资金4587.76亿元，较去年的968.15亿元，增加近4倍。其中6家已实施的公司实际募资1249.76亿元，较去年的699.15亿元，增长78.75%。

数据来源：东方财富Choice数据

年内有68家公司发行可转债，较去年的41家增加66%；发行规模789.74亿元，较去年的948.36亿元，减少16.7%。

数据来源：东方财富Choice数据

回购230亿，5家超10亿

2018年有147家公司的股份回购计划已实施完成，回购金额达到229.75亿元，较2017年的38.01亿元增长5.04倍。

其中45家公司的回购金额过亿，仅5家公司回购金额超过10亿，美的集团居首，为40亿，其次是中国建筑，为37.06亿，此外，均胜电子、永辉超市和苏宁易购的回购金额分别是18.01亿元、16.26亿元和10亿元。

重要股东净减持1016亿元

二级市场中的上市公司重要股东2018年全年为净减持，减仓参考市值为1016.4亿元，较2017年减仓的524.3亿元，增加94%。

数据来源：东方财富Choice数据

两融余额减少2705亿

截至2018年底，东方财富Choice数据显示，沪深两市两融余额为7557.04亿元，较2017年底的10262.64亿元，减少2705.6亿元。而2017年则是增加的，为870.15亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

北向资金净流入2942亿

对于互联互通市场，过去的2018年，虽说A股行情不好，但北向资金却对A股青睐有加，全年净流入2942.18亿元，创2014年沪股通开通以来新高。

数据来源：东方财富Choice数据

2000亿流入公募基金？

东方财富Choice数据显示，2017年底公募基金的股票资产1.81万亿，占总资产比例15.21%。到2018年3季度末，股票资产降为1.72万亿，占比12.26%。

以2018年末公募总资产12.96万亿，按股票资产占比12%计算，公募基金的股票持仓约为1.56万亿，较2017年底的1.81万亿减少了2500亿，降幅13.8%，低于沪深300指数25%的跌幅，假设股票资产跌幅与指数跌幅相当，这意味着2018年可能有2000亿资金流入公募基金。

按此思路，2017年末公募基金的股票持仓1.81万亿，较2016年末的1.64万亿，增幅10.4%，低于沪深300指数2017年21.8%的涨幅，这意味着2017年可能有1900亿资金流出公募资金。

私募基金净流入5400亿元？

此外，截至2018年11月底，已备案私募证券投资基金36053只， 基金规模2.26万亿元，较上月减少151.07亿元，减少0.66%。

而截至2017年12月底，已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8467家，管理正在运作的基金32216只，管理基金规模2.29万亿元。

从规模的绝对值来看，减少了300亿元，但是2018年全年沪深300指数下跌了25%，按管理基金不变的话，2018年私募基金将缩水5725亿元，也就是说，2018年全年，私募基金净流入资金预计为5400亿元左右。

而与2016年末私募证券投资基金规模2.77万亿相比，2017年规模减少了4800亿元，可2017年全年沪深300指数上涨了21.8%，同样，按管理基金不变的话，2017年私募基金将增值6039亿元，也就是说，2017年全年，私募基金净流出资金预计为1.08万亿元左右。

全年佣金628亿元

今年上半年，证券行业实现代理买卖证券业务净收入364亿元，同期A股市场总的成交额为52万亿元，以此测算平均佣金率仅为0.35‰。

2018年全年，东方财富Choice数据显示，累计成交额89.7万亿，按0.35‰算，实现佣金628亿元，较2017年的858亿元下滑26.8%。

全年印花税897亿元

按千分之一计算，全年A股实现印花税收入897亿元，较2017年全年的1118亿元，减少19.8%。

本文仅供投资者参考，不构成投资建议。

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（来源：东方财富网财富号的财富号 2019-01-07 08:40） [点击查看原文]