『回顾盘面』

周一，两市股指小幅低开，短暂下探后出现反弹，随后进行弱势横盘整理，沪指盘中逼近2600点，创业板走势偏弱，跌幅近1%，失守1300点。盘面上，园林工程、工程建设、多元金融、水泥建材涨福居前，公用事业、民航机场、酿酒、医药行业跌幅居前。题材股方面，粤港自贸、次新股、雄安新区、创投概念表现活跃，壳资源、天然气、生物疫苗、独家药品继续走弱。

两市合计成交不足2400亿元，涨停29家，跌停5家。

『热点追踪』

无

『后市研判』

今日沪指小幅低开直接失守多条均线，短暂下探至三角形收敛下轨后，出现反弹，随后进行弱势横盘整理，收盘再次逼近2600点，以缩量小阳线报收。

技术上，股指在上周五破位下行后，股指重心逐渐下移到2588-2555区域，上方空头排列的均线对后市上行，将起到较大的压制作用。MACD指标绿柱区域呈放大趋势，KDJ指标死叉向下，两项指标进行共振，股指将延续弱势整理。创业板表现较弱，以一根带下影的小阴线收盘，盘中已经率先击穿了11月30日的低点，沪指短期内也将击穿，进一步考验2550-2500点支撑。

盘面上，早盘银行股异动拉升，带动沪指一度分红。此外，受发改委密集批复大基建项目消息刺激，基建板块再度表现。创投概念受科创板明年上半年或“登场”的利好刺激走强。但这些板块拉升力度明显不如以往，做多人气不足。两市合计成交不足2400亿元，观望情绪浓厚。

今天市场呈现出非常明显的两个现象：一方面，市场在权重股护盘作用下探底回升，并且下跌过程中，未涌现出大量抛盘，说明做空力量不强，场内资金偏向观望，风险仍然可控。另一方面，创业板破位下行，已经失守收敛三角形下轨支撑，短线将考验1250点区域支撑。也就意味，主板与中小板将出现分化。市场在本周重要会议密集召开的情况下，权重股是否出手护盘，这是投资者主要关注点。

当前市场的“估值底”和“政策底”都比较明确。近期沪指基本处于2550-2700的箱体内震荡，且每一次调整到区间的下轨附近，都会面临较强的抵抗和支撑，最有力的下轨就是前期的政策底。对应时间即10月19日高层及“一行两会”负责人回应市场关切以及新一轮稳定市场行动的起始日。在没有极端消息影响下，被击穿并进一步下行的概率较小。再加上，成交量维持地量水平，也说明短期市场持续做空的动能显著收敛。本周值得关注的事件即美联储议息会议以及改革开放40周年大会。考虑到市场对美联储12月加息预期较为充分，且不排除美联储对2019年的货币政策发表鸽派声明，对A股市场影响程度预计将较为有限。另外，本周开始将会有一系列重磅会议召开，包括改革开放40周年庆典以及中央经济工作会议，市场将进入重要的政策观察窗口。从近期的各种政策迹象来看，未来提振市场信心的政策组合值得期待。预计市场缩量企稳之后，延续修复行情的概率较大。

『后市操作』

稳健型投资者，继续观望等待。激进型投资者，可在2588-2555，2555-2500区域对中线品种逢低分批低吸。