12月12日，证监会副主席阎庆民在2018央视财经论坛暨中国上市公司峰会上发表了讲话，讲话中对上市公司提出了五方面建议，其中有两点引起了笔者的注意：

一是要把防范上市公司本身的道德风险放在突出位置。

二是建议上市公司专注主业，2008年国际金融危机的一个重要启示是不能偏离主业，跨业太大难以控制风险，金融危机后出台的很多法规对此予以强调，如2010年的沃尔克法则，要求强化分业经营，建立严密的防火墙。

关于第二点很好理解，沃尔克法则是美联储前主席、美国总统经济复苏顾问委员主席保罗•沃尔克提出的，其核心是禁止银行从事自营性质的投资业务，以及禁止银行拥有、投资或发起对冲基金和私募基金。关于这方面监管层是已经做了不少工作，首先，银行通过成立理财子公司强化理财业务的风险隔离，在表外业务和表内业务间建立一道“防火墙”；其次，12月7日监管层对六家银行开出1.5亿罚单，主要集中在理财业务方面。

下面我们重点说一下第一点，从长生生物强制退市中，其实也可以看到监管层对于这方面的态度和决心。但是A股市场是一个以散户为主的市场，很多时候缺乏专业性，再加上监管层面不到位，给了上市公司很多的操作空间。

举个很简单的例子，虽然现在已经被制止了很多，但曾经上司公司非常热衷的改名游戏。除了转型升级改名改得实至名归的之外，在改名大军中有很多欺世盗名之辈，最奇葩的应当数“匹凸匹”了，当年仅仅因为这个名字收获6个涨停板！不得不说改名也是一门艺术，但要说改名最多的，这家还真排不上。根据Wind数据显示，沪深两市至成立以来，超过一半的上市公司有过改名记录，其中冠军的改名次数高达15次，这放在世界范围都是一道奇景。

除此之外，上市公司还有一个绝招，并购重组，这里面存在着较大的道德风险，过去就发生过很多借壳上市、忽悠式重组的案例，毕竟在并购重组的过程中是存在很多财务舞弊风险的。如果要说经典例，笔者首推发生在2017年的并购重组第一大案：九好集团忽悠式重组案。当年九好集团借壳鞍重股份，以虚构业务收入、虚构银行存款、未披露借款及银行存款质押等手段，企图将有毒资产装进上市公司，结果就是主要负责人均遭到顶格处罚，而鞍重股份的股价目前依然趴在地上起不来。

近期，监管层出台政策为并购重组松绑，导致壳资源受到市场热钱的疯狂追捧，不少壳资源连番上演涨停板，着实火了一把，但是大部分都属于超跌反弹下的投机，这样的行情不具有持续性，而近期的走势也恰恰印证了这点。并购重组的这次松绑，监管层吸取之前的教训，做了很多防范工作，但是笔者依然不得不提醒小伙伴们一句，不懂套路玩不了股市的，这里面的门门道道太多，多听，多看，多学习才能保平安。

当然如果还是不慎被套路了，小伙伴们也不必过于伤心，想想国民老公——王思聪，上文提到的九好集团案例，他触雷了，最近闹得沸沸扬扬的乐视事件中，他也被贾跃亭坑了，现在还在打官司呢。一个7年把5亿“玩”成63亿的投资达人都免不了被套路，这样想想心理是否有舒坦一些？

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（来源：小白读财经的财富号 2018-12-13 11:29） [点击查看原文]