投资的两端分别是分析和交易，而连接这两端的是等待。投资分析的核心是商业理解力和概率思维，投资交易的核心是赔率和逆向思维，等待的核心是谨守能力圈和尊重常识。从长期来看，优秀的交易无法挽救糟糕的分析，优秀的分析却可能毁于糟糕的交易。然而相比之下，无论是持股还是持币，最难的还是学会等待。---交易思考

匆匆忙忙中，咱们的A股走势，已经从2018年的年初走到了年尾，点位从3587点跌到了当下最低2449点。再往前看走势的话，那是2015年的阶段性牛市高点5178跌到了2638点的所谓婴儿底部，时间达到3年之多。如果按照波浪理论去划分的话，那么，现在当下的走势自然处于大C浪的尾端阶段。A股经过长期的去估值泡沫化后，投资价值已经越加凸显出来。

创业板指数，也是从2015年6月份的4037点，跌到2018年10月份的1184点，点位多次腰斩，可谓超跌，下跌时间达到了3年之多。

我们再看看欧美各大指数走势。据证券时报消息：2018年初至今，欧洲主要国家股市跌幅都在两位数，欧洲股市创下2016年12月以来新低点，此外，英国富时100指数年初至今下跌了11.83%，回到了1999年的位置。至少9国（包含欧洲8国）主要股指回到18年前。蓝筹股成为暴跌的主力。由在欧盟成员国上市的50只超级蓝筹股编制而成的欧洲斯托克50指数表现来看，年初至今已经下跌10.98%，距离2000年2月份的历史高点5219点，已经跌去46%，几乎腰斩。

欧洲主要国家的股市指数基本和A股基本同步开始下跌，但美股走势至今仍围绕27000点至23344点区间震荡，基本是3500点的振幅。这说明什么呢？说明2018年全球经济出现剧烈震荡及减退迹象，但美国毕竟是全球经济的龙头，自然美股有较强的抗跌性，延缓下跌的可能性存在。

但这里有个两个假设方向：

第一：如果美股牛转熊，也就是跌破上图箱底23344点走熊，全球其它股市会不会继续跟随下跌？

第二：如果美股只是高位区间震荡并未转熊，全球其它股市经过长达一年时间的下跌，谁会先发动新的行情?

以上两个假设后期是否成立，咱们可以当下去看。但，现在咱们A股市场经过连续的价值回归去泡沫化，政策利好频繁出现，无论当下是政策底也好，市场底也罢，都已经说明A股走势处于或接近筑底阶段。

我们回顾一下近期的利好政策：

（1）退市制度的不断完善及执行。当下中弘股份的退市成为打响第一枪，后期不排除陆续将有上市公司退市；

（2）回购制度的完善。回购制度本身利好股市，但防止上市公司利用回购制度套现，新规则就是堵塞这些漏洞的；

（3）股指期货规则的调整。股指期货的相关规则放宽，场外资金终于可以大规模进场了，利好于市场的流动性；

（4）高送转规则的完善。以前高送转行情，说白了就是利用送转股进而达到套现目的。现在规定了，上市企业想送转，必须达到一定的持续业绩盈利或其它条件方可。按照新的高送转规则，凡是能送转的上市企业，一定是业绩持续增长的成长型企业，未来的蓝筹股，它们是最具备价值投资的。

（5）楼市的见顶。楼市在严控下见顶下滑，自然利好于股市。股市和楼市是跷跷板效应，楼市见顶股市必见底，凡是股市见顶，楼市必见底。主要是楼市和股市这两个蓄水池子，谁位置低，水就会流向哪里。现在自然是股市较低了。

（6）股权质押问题的纾解。前段时间，股价的急跌形成股权质押风险，现在基本已经得到解决和遏制。另，证监系统还将质押风险化解纳入年终考核指标，这无疑又对A股市场构成一定的利好刺激。

综合以上的分析，A股已经具备了牛市诞生的土壤。也就是说，A股走势上具备企稳的基础，下跌空间有限。所以A股的后期走势，春节前后应该是剧烈震荡的，毕竟年底钱荒等其它不确定因素，会使A股继续构筑底部结构。等到明年的第二个季度初，不排除新的牛市行情会就此展开。

（来源：乔继风评股的财富号 2018-12-09 13:46） [点击查看原文]