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发表于 2018-12-07 18:05:48 股吧网页版
医药股这两天跌惨了,原因竟然是它!

这两天,医药股出现了普遍的大跌,把很多投资者都跌懵了,其实主要是行业出现了很大的利空——带量采购。





12月6日,由4个直辖市和7个省会或计划单列市参与的药品集中采购试点,陆续揭晓拟中标结果。



据了解,这场“4+7”的药品带量采购中选品种大幅度降价。其中恩替卡韦降价90%,恒瑞厄贝沙坦降价60%。华海药业成为中标最多的企业。此外,京新药业、石药集团、扬子江药业都有多个产品入围。而跨国药企仅阿斯利康、百时美施贵宝入围。



由于价格降幅超出预期。12月6日,A股医药股普遍下挫。乐普医疗贝达药业普洛药业跌停。而中标最多的华海药业在下午一度触及涨停,后收于14.93元/股,涨幅为3.04%。





什么是带量采购?


以往的药品招标,只招标价格,而没有数量,中标企业还需要进医院做工作来促进药品使用;而带量采购则是,在招标的时候就承诺药品的销量,保证在 8~15 个月之内用完。



上海带量采购有 3 次,值得参考的是今年 6 月公布的第三次带量采购,一共采购了 20 个品种,拿出上海市 50%的市场份额(销量份额)给中标企业,未中标带量采购的企业只能分享剩余 50%的市场份额。



而国家推动的 11 城市带量采购,也是拿出 60~70%的市场份额给中标企业,其他企业只能分享剩余 30~40%份额。



带量采购有什么好处?


有三大优势:





带量采购如何招标?


招标办对每个药品承诺一个采购量(8~15 个月消化完),通过一致性评价的企业才能参与竞标。带量采购合并剂型(片剂、分散片、胶囊,都算同一剂型),如果只有一家或两家生产企业,则进行议价;有三家及以上生产企业,则进行竞价,竞价方式类似荷兰式拍卖:实时显示当前报价,各企业往下报价,最低价者中标。一旦中标,招标办、生产企业、配送企业签订三方合同,同时,医保基金预付采购金额的 50%。也就是说,中标企业是提前拿到部分货款。



带量采购利好哪些公司?


对于各个通过一致性评价的品种,我们认为能受益于带量采购的品种将主要是:



1、目前独家通过一致性评价,或者是两家通过的情况下,其中的“光脚者”;


2、最好是注射剂,如果是口服剂型,那么正在申报 BE 的竞争企业越少越好。


3、市场份额从 0 到 1 的企业,明确受益带量采购 。


4、医保腾笼换鸟,长期看好发展创新药的企业。



我们认为市场仍需要理性看待此次药品集中采购结果,从医保资金的收支角度看,2018年1-10月医保结存率依然有19.97%(去年同期23.86%,全年19.17%),总体仍较为良性。考虑到政策的情绪性影响,短期可以继续关注非药板块投资机会:







(来源:掌乾财经财富号的财富号 2018-12-07 17:48) [点击查看原文]

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