【导读】

黑天鹅又来一只！5G领头羊CFO被美暂扣，国内华为产业链又有几家公司受到波及？

狼烟再起，安全可控价值凸显！硬件+软件国产生态形成，情绪层面利好此板块！

综合国力增强，这个板块也不示弱！我国自主研发的武装直升机将正式进军国际军贸，出口市场空间十分广阔！

黑天鹅又来一只！国内华为产业链哪些公司受到波及？

主要观点：

1.从整体看，华为上游电子元器件供应商覆盖从基础PCB印刷电路板到用于电路逻辑设计的元器件，PCB的核心厂商以国内为主，包括生益科技、深南电路、沪电股份等，电子元器件主要采用美国和日本厂商的产品，包括村田和德州仪器等。

2.其他供应商主要为华为提供产品组装和运输服务。代工厂基本以中资机构为主，其中台湾厂商是其核心供应商，如台积电、富士康等。物流供应商的选择比较国际化。此外，还有一些整体服务供应商。（国信证券，首创证券）

中国5G扩张之旅一再受阻，或面临欧美野蛮封锁！

主要观点：

1.此前中兴事件以中方同意美方派驻工作组，中兴接受巨额罚款，股价大跌为代价告一段落。此次事件与中兴事件有相似之处。中美之间目前的关系不止关乎贸易，更包含了对未来技术的争夺，5G就是其中最重要的一项。以担心某些5G运营商安全性为由头，中国的5G扩张之旅在美欧澳日连连受阻，对5G时代中国保持领先地位有不利影响。（PingWest品玩）

2.5G的诞生与电力或汽车同等重要，因此，拿下5G标准，就有能力定义全球通讯格局。目前可供选择的编码方案仅3种:美国高通为首的LDPC技术；中国华为为首的Polar技术；欧洲法国企业为首的Turbo。5G标准之争刚开始，国际上已暗潮涌动。根据目前情势发展，未来5G世界很可能划分封锁华为的美国与其联盟以及采用华为的国家两大区块。（新京报）

狼烟再起，安全可控价值凸显！硬件+软件国产生态形成，情绪层面利好此板块！

投资逻辑：

贸易摩擦过程中，自主可控已成为产业共识，主要有待硬件+软件的国产生态形成，短期内情绪面影响较大。未来若加大部分领域的对外开放，相关领域政策可能发生变化，因此在政策落地前在情绪层面利好行业信息化公司。（中金公司）

重点推荐：科大国创，中国软件，浪潮软件，信雅达。（同花顺）

综合国力增强，这个板块也不示弱！我国自主研发的武装直升机将正式进军国际军贸，出口市场空间十分广阔！

事件背景：

直10ME 武装直升机通过了技术鉴定审查，审查组认为该型机已具备《军工产品定 型工作规定》所明确的设计定型条件。直10ME 是航空工业为满足国际军贸市场的需求，自主研制的一款中型武装直升机。

投资逻辑：

1.直10ME 直升机以战场火力支援为主要使命任务，具有良好的飞行性能和超低空机动性能，火力强大、战场生存能力强。可配挂多种对空、对地精确制导武器，具备昼夜间作战能力。直10ME 作为外贸出口型武装直升机，此次通过技术鉴定，意味着国产武装直升机将正式进军国际市场，根据直 10ME 自身特点，未来会更多受到中东以及北非客户的青睐，外贸出口市场空间十分广阔。（太平洋证券）

2.“空军发布”首次公开歼-10、歼-16、歼-20战机同框照片，公开其编队训练视频。此前，央视亦于5月底报道过歼20、歼16、歼10C三型战机混编组成的体系作战分队，展开突击突防训练的新闻。这表明，上述新机型正助推空军战略转型开启“加速跑”。结合近日空军公布的建设强大现代化空军路线图，我们认为，随着我国空军建设的不断推进，现有航空装备升级换代和新型号列装将不断加速，坚定看好航空产业链发展前景。（招商证券）

主战装备列装预期增强，建议关注主机厂及核心配套公司中航飞机、中航沈飞、中直股份、航发动力；军品订单复苏，产业链上游 国防信息化和高端材料企业最先受益菲利华、 海格通信、合众思壮。（太平洋证券）