开篇先定性,这两只个股都不看好。
金力永磁,产品高性能稀土永磁材料主要应用于新能源和节能环保领域,具体包括风力发电、新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造。
公司在风力发电领域销售占比较高。
风力发电和光伏发电一样,虽然都是绿色能源,可再生能源,但不稳定,对电网的负荷要求太高,弃风弃光现象一直很严重。
并且其绿色性、经济性也值得商榷。
能源,个人最看好的还是未来的可控核聚变。目前,还是传统的火电、水电比较靠谱。
并且我国风电行业已经过了高速发展期,现在每年增速已经不大,基本稳定。
图表:2001 年-2016 年,我国风电累计装机容量及年增长率
在新能源汽车方面主要是用于电机制造,同样不看好。
从行业角度来看,新能源汽车经过了最近几年的爆发式发展,目前已经隐隐出现产能过剩的危险。这里面国家的补贴政策的确是有些操之过急,不过今年的补贴已经降低了许多,回归了合理。
这个行业不是互联网行业,靠资金短期内便能发展起来。
新能源汽车的关键,电池续航里程,是需要时间研发的,违反不了化学定律。
完全不同于前几年互联网领域的创业,只要有个差不多的商业模式,然后砸钱进去,用户数量快速提高,便基本能成功。
电池的改进,还是需要一点一滴的改进。
从交易的角度来看,新能源汽车,在15年股灾后,已经炒过了一波。龙头天齐锂业和赣锋锂业,从15年后的最低点算起,到17年的最高点,已经有10倍的涨幅。
而新能源汽车行业内的其他个股,整车、材料、电机,已经都上涨过了一遍。接下来很长一段时间内,新能源汽车行业已经不是市场聚焦点。
其他空调,电梯,机器人行业的应用,这些行业同样都出于平稳发展期,不具有爆发性。
总之一句话,公司一般,没有什么吸引力,不介入。
鹏鼎控股,主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。
印制电路板,简称PCB,听上去生涩,很专业化的一个名词,但其实拆开电脑机箱,就能看到了。如下图中绿色的部分。
公司产品用于电脑、手机、汽车电子等行业,用途很广。
PCB行业为全球竞争,最近几年全球PCB处于稳定增长期。但我国,由于电脑、手机等行业聚集,和其密不可分的PCB的增速在我国却高于其他国家。如下两图。
资料来源:Prismark,2018 年 2 月
资料来源:Prismark,2018 年 2 月
而根据Prismark 2018年2月最新报告统计的以营收计算的全球PCB企业排名,公司已成为全球第一大PCB生产企业。
资料来源:Prismark(该统计仍以臻鼎控股合并口径),2018年2月
公司的质地不错,已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系,主要大型客户包括苹果公司、微软、Google、Nokia、SONY、OPPO、vivo、鸿海集团及和硕集团等。
不过最近几年,PCB最大的两块需求,电脑和手机的增速已经明显放缓,在其中有很大应用的PCB行业受到了不小影响。并且未来几年看不到增速提高的迹象。
而其他行业的需求,也有限。
从15年开始,苹果公司占公司销售比例逐年升高,各期均超过营业收入总额50%。这在说明公司实力的同时,也为公司未来的增长埋下了隐患。
并且PCB产品的一个特征便是同质性较高,公司虽然是PCB行业龙头,也不例外。
一句话总结,在面临需求放缓,公司已经发展成为行业龙头,未来增长有限的情况下,即使公司质地不错,但已经成长为大象,没有关注的必要。
(来源:股市财经大白话的财富号 2018-11-14 08:49) [点击查看原文]