近年来,伴随着越来越多的券商股IPO或者“曲线”上市,券商板块不断扩围,目前整个券商板块有41支个股,其中:沪指主板26支券商股,分别是:600030、600061、600109、600155、600369、600621、600837、600864、600909、600958、600999、601066、601099、601108、601162、601198、601211、6001375、601377、601555、601688、601788、601878、601881、601901、601990。深市券商股支,其中:主板7支券商股,分别是:000166、000686、000750、000712、000728、000776,000783;中小板7支券商股,分别是:002500、002670、002673、002736、002797、002926、002939;创业板只有300059硕果仅存,稀缺无比。另外000776的两大股东000623、600739市场一般也按券商股对待。截至目前,中国将近半数证券公司都已经上市了。
一直以来,A股券商股是最活跃的板块而且联动性特别好,在牛市中,券商股牛气冲天,成为市场的宠儿;在熊市之中,券商股垃圾无比,成为市场的弃儿。为此,券商板块常常被称为牛市“通行证”。从整个券商指数走势看,券商指数2015年4月份见3128点后震荡回落,今年以来更是新低不断,10月份最低见692点后快速上攻,本月最高见到939点,短短13个交易日内大涨247点或35.7%,大涨50%以上个股不在少数,其中:000750区间最大涨幅达到85%,即将翻番。看来券商股不是“熊到底”,就是“牛到家”呀!
当下是否应该买券商股?笔者以为应当从以下几个方面思考:
第一,未来几年A股是牛市还是熊市。
对未来几年A股市牛市还是熊市作出合理预判,这是取舍券商股的根本:如果预测未来几年A股仍是大熊市,那就坚决不要碰券商股,因为券商股在熊市新低不断,是最熊的板块,熊市的弃儿可不是白叫的;如果预测未来几年A股将会出现大牛市,那在何时的时候必须配置券商股,否则称不上真正的股民,同理,牛市的宠儿也不是白叫的,如果大盘指数涨1倍,券商股涨3倍甚至4倍都是理所当然的。2014年6月份以来,沪指大盘不过上涨1倍多一点,券商指数却从700点,飙升到3100点,整整上涨了2400多点或近3.5倍,很多券商股票上涨超过4倍。
第二,券商股是“好货”还是“孬货”。
在券商股中,600030、600837、000776是上市时间较早的三大龙头权重券商股,截止目前,600030股价近17元,市净率1.35倍,动态市盈率21倍;600837股价9.3元,市净率仅仅0.91倍,动态市盈率22倍;000776股价12.6元,市净率1.12倍,动态市盈率大体17倍多。对于严重依赖于股市牛熊的券商股,在熊市中,一般不用市盈率去衡量其价值,用市净率去衡量其价值更靠谱一些。
在牛市中,券商股动态市盈率一般超过60倍,市净率一般都在4—5倍。从目前看,券商股估值要低于2008年金融危机1665点、2013年1850点,更低于“熔断”惨案发生后的2638点。从A股历史看,目前券商股绝对位于估值底部,虽然前期券商股已经大涨了一波。
综上,当前的券商股是好货还是孬货,只能仁者见仁,智者见智了。
第三,券商股的“护城河”是深还是浅。
一直以来,证券公司的设立具有严格的门槛,需要Z-J-H批准,为此在以前大牛市的时候,虽然券商赚的“沟满壕平”,也没见到新的证券公司问世,不过是原有证券公司多开办了一些营业部或者分公司而已。
从目前看,外资已经允许在中国设立证券公司了,况且前期也批准了几家,但截至目前,证券公司的“护城河”仍非常深,不是一般二般的资本能够进入的,其准入条件要比中国任何一个行业都难得多。
基于上述三点分析,加之笔者目前是死多头,坚定看好未来3—5年A股走势,并大言不惭地断言大牛市正在酝酿起航之中,加之券商股位于估值底部,同时行业护城河很深,为此理应买入券商股。当然笔者说的是战略上,并没有建议立即去买入近几周大涨一波的券商股。因为从目前看,大盘指数还需要一个回落补缺过程,应当再次回踩2600点大关,如果像本周前四天这样慢慢“阴跌”,虽然好多券商股这几天已经自高点下跌了5—8%,但在大盘回落震荡中,还会再跌8—12%左右,那时候再买或许更划算,不知您以为然否?
郑重申明:博文中提及个股仅仅是为了阐述笔者自己观点而已,绝无推荐之意,买卖随己,赔赚自负!
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(来源:恬淡虚无股心常在的财富号 2018-11-08 20:58) [点击查看原文]