今年，在A股几个主要指数中，上证50表现出非常强的抗跌性。随着三季报的公布，上证50价格没有跌，但估值因为企业盈利的改善进一步降低。

如果没记错的话，这已经是今年我第三次专题写上证50了。今天的文章算是对前面几篇的补充。

一、中国的优质资产

上证50指数由上交所规模最大的50家公司组成，从下图可以看出，绝大多数都是国企。

它们基本上都是国家命脉企业，有着天然的竞争优势，是中国的优质资产。

这些年来，国企一直被人所诟病。记得曾经有人讽刺银行说，就算让条狗来做行长，也照样赚钱。但巴菲特却说：“你应该投资傻子也能经营的公司，因为未来某一天公司一定会遇到这种情况。”

那么，大部分都是国企组成的上证50，过去到底收益如何？

因为指数的成份股每年都有分红，普通的指数并不考虑“分红再投资”的收益，所以我们要看全收益指数。

上证50全收益指数成立于2003年12月31日，基准点位是1000点，今天收盘的点位是3381点，年化收益率8.56%。可以看出，上证50指数的长期收益率并不低。

这些大企业的业绩增速可能没有小企业快，但它们更稳定，业绩造假的动力也较小。

二、为什么看好上证50指数？

1.优质资产，投资更有信心。

投资，最怕一跌不回头。尤其是左侧买入的投资者，不断的逢低补仓可能会心慌，会产生疑问：真的还会涨回来吗？

还是用以前介绍过的天弘上证50A（001548）举例，它的各项费率处于市场比较低的档次。下图是天弘上证50A前十大持仓股：

这十只股票已经占了50%的仓位，相对于投资一些不知名的公司，这些大公司会让我们更有信心去持有。

从行业分布看，金融公司占比很大，金融行业稳定一直也被国家高度重视。

2.估值偏低。

荣枯不须臾，盛衰有常数。一切都是周期，周期即人性。上证50指数的PE和PB都来到了历史较低的位置。

估值不多说了，前面文章已经分析过。

大家看上面两张图可能会有个直观感受：2007年估值是真高啊！

我觉得，创业板指数正在走这条路，2015年最高140倍的市盈率，创业板指数未来很难再达到那种疯狂了。

3.熊市中抗跌性强。

如果站在国家队立场，要护盘一般都优先选择大盘权重股，更何况目前银行股、券商股等估值也都是历史最低区域。

三、投资策略

主要策略有四种：

1.定投

2.价值平均

3.网格交易

4.趋势投资

趋势投资最近谈的比较少，而且趋势投资也有很多不一样的方法。

补充说明：沪深300和上证50相关性很强，如果已经配置沪深300，不宜再过多配置上证50。

昨天有读者问我：网格策略在牛市中会不断卖出，这样不如满仓持有赚的多啊？

不要说牛市了，就是近一个月，很多人都已经表现出：“跌了不敢买，涨了舍不得卖”的情况。

你想得到什么，就必须放弃点什么。

如果你不想做过山车，想赚震荡行情的收益，你选择网格策略，那么你就必须放弃重仓抓住一波上涨的暴利。

如果你想重仓抓一波上涨行情，你选择趋势策略，就必须不断小亏止损去试错。

当你真正知道自己的策略放弃了什么，你才有可能去坚持。

坚持是寂寞的，大多数人都很善变。他们喜欢价值投资，却又总是在追高热门股；他们计划要逢低买入，却又不敢人弃我取。

如何对待寂寞，往往决定人的命运。周国平曾经写道：“一个人忍受不了寂寞，就寻求方便的排遣办法，去会朋友，谈天，打牌，看电视，他于是成为一个庸人。靠内心的力量战胜寂寞的人，必是诗人和哲学家。”

成功的投资，注定是寂寞的。

不一一余，有问题欢迎留言一起讨论。

作者：布衣书生 自媒体：复利人生