截图来源于钠镁股票APP

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关于市场后市的两种走向多说两句。到底是国家队已经不允许指数再创新低还是准备托盘一会再放一下？

第一句，我个人倾向于国家会选择第二种方案，因为如果第一种GJD又需要介入很深，但是即使是第一种也不会马上暴涨，还是得跟2016年初那样大家反复几次把仓位降下来才可以涨，可以先看看再说，如果是第一种，后面个股会分化类似17年，如果是第二种那么明年就有大机会了可能类似12或者13年初。

第二句，政府已经发现了股权质押问题，估计未来会限制了，但是似乎还是没发现私募多了却不能做空会导致流动性风险，除非下一轮私募重仓股都是流动性极好的票（比如跟今年初那样重仓50，虽然暴跌，但是没有流动性风险），否则未来只要行情差一阵子接着暴跌导致私募净值瞬间大跌的话还会出现流动性风险，还得GJD出手，大跌依然会层出不穷……股权质押花了3年监管才明白过来，而这点不知道监管层要几年才能想明白。

有投资者问了我对下周的大盘的看法，他表示周五市场大反弹大，是不是说明已经见底了呢？其实，高层周五的讲话，他也谈到了被动减仓的事情，至于有没有结束，现在的情况是估值并不贵，但是场内资金可加仓的仓位其实没有很多（因为被动减仓往往仓位不会明显下降），所以我说这里最大不确定性是国家队怎么做，如果跟16年那样托着，那横一段时间以后大家也会逐步把仓位调整好，这个过程中还是分化，但是我更倾向于弹起来给那些杠杆资金减仓，反复2-3次直到缩量以后才好，杠杆也好，国家队也好，把本来纯粹的博弈行为扭曲了，这点比较尴尬。