“春天已经不远了。”

领导的话很对啊：明年2月立春，现在还剩3个多月，确实已经不远了。

“如果等待知更鸟的叫声，你将错过整个春天。”——巴菲特

壹

十年前，同样是十月，正是金融危机最为恐慌的时刻。当年道指从年初至10月已经跌了40%多了。

巴菲特在《纽约时报》上发表了一篇特约文章，“Buying America. I am.”股神的文章发表后，道指又跌了半年多，最低跌至6600点；时至今日道指25000多点，过去10年的复合年化增长率约为13%。

我们回顾一下股神在这篇雄文中的警世名言：

“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”

“在情绪或经济的基本面好转之前，股市一定已经开始上涨，甚至已经大幅上涨了。如果等待知更鸟的叫声，你将错过整个春天。”

“坏消息是投资者的好朋友，它让你有机会以打折买一份美国的未来。”

“行胜于言，我今天真金白银地买入了美国的未来。”

贰

春天已经不远了。

春天是播种的季节，但不是收获的季节。领导的意思是：春天来了，但并不一定是股票要涨了；而更可能是春天来了，让你有机会以打折价买一份中国的未来。那真是狠狠播种的好机会。

目前的市场环境，我是发自内心地感到欣喜的：

一是目前整个市场的估值，无论PE还是PB，都是历史最低的区间了。如果没有，没有恐慌，没有经济下行，我们是无论如何都不能以这个价格买入上证50、沪深300这些中国的核心资产的；

二是内忧外患，正好倒逼改革，打破固有利益格局，进一步扩大开放，释放长期红利。承平年代，谁愿意放弃利益去改革？

三是持续跌，慢慢磨底，让你有机会积累资产份额，给你足够的囤货时间。有一种流行的说法是：还要跌。这个我很同意，但是再跌的时候，你会买么？等跌到最低点，你就能精准地判断出是底部，然后一次全买进去精确抄底么？如果你没买，涨上去的时候就跟你没关系了。

叁

春天适合播种，但播（chao）种（di）的姿势很讲究。

如果集中火力买个股，很可能你以为它是李逵，其实它是李鬼。大家都想多年前坚持定投买入中国平安、万科，但万一看走眼了买了ST股，怎么办？

沪深300、中证红利、中证500这些宽基指数虽然风格上有所侧重，但大体上代表的是中国经济，代表着中国的核心资产。万一指数收录的个别公司基本面大幅恶化了，那么很快就会被剔除出指数，买指数基金不怕踩雷。

无论跌得多便宜、估值多诱人，抄底都绝对不能上杠杆，也不能使用短时间你可能要用到的钱。市场非理性的时间可能比我们想象中都要长，不要倒在黎明之前。

没人知道市场底部在哪里，股神写了“买入美国”雄文之后指数还跌了半年多呢。在底部区域分批买入，逐渐积累“份额”。对于真正的价值投资者，“熊”的时间越长越开心啊，因为每个月都有工资等资金流入，可以给我更长的时间“囤货”啊。

肆

每个人的风险承受能力，现金流情况，以及心态都不同，本文不是一定要大家都现在去抄底。左侧交易，逆势抄底并不适合每一个人。

至于我个人：为了等到2018年这样的投资环境，我已经准备了2年多了。目前现金部队已归集完毕，全部放在货币基金里伺机而动了。

巴菲特合伙人芒格在2017年年会上说，“投资中国吧，那里的公司果实低垂……”

我将准备用打折价，买入一份中国的未来。

（来源：欧文大哥的财富号 2018-10-16 08:57） [点击查看原文]