2018年以来，两市趋势性下跌，大盘自3587跌至2700点一带，尽管2644点是否会成为本轮最低点还是存在争议，但2700点这个位置是历史大底部这一点，相信很多人哪怕机构投资者都不会反驳。那我们接下来需要做的就是如何把握好如此低位置千载难逢的反弹机会，哪些板块赚钱机会最大。我们先来看看历史数据。

历史上大底部反弹板块

第一次反弹，即2005年998点起，涨幅居前的行业主要是传媒、电气设备；随着反弹周期的拉长，形成了历史上6124点的大牛市，国防军工板块后来者居上形成翻倍行情。

第二次反弹，即2008年全球经济危机形成的1664点起，随着4万亿刺激计划顺利实施，周期性行业景气回升，建筑材料板块涨幅居前。

第三次反弹，即2013年钱荒所形成的1849点起，行业轮番上涨，计算机板块持续性较佳。拉长反弹周期，建筑材料板块后来者居上。

第四次反弹，即2016年1月的熔断底2638点起，有色金属板块率先反弹，随后食品饮料家用电器接替上行。在供给侧改革持续推进下，建筑材料、建筑装饰板块大幅上涨。

重点关注两大思路

从前4次历史大底反弹来看，涨幅居前的品种都与当时宏观经济环境和行业状况息息相关。现阶段，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，今后，结构变化将成为经济发展的主要特征。由于大周期经济增速下行，我们步入“存量主导”的时代，行业内企业数量的减少和收入的集中会同时出现，各行业的集中度会不断提高。所以，从大的投资策略方向而言，“抓大放小”，投资者宜把握行业内的龙头企业。正如国际市场一样，市场会给予头部龙头企业更高的估值溢价，长期业绩优异的“确定性“价值公司仍有一定的估值提升空间。

具体行业或主题机会选择上，投资者可关注两大思路。一是政策导向明确的大基建和科技领域。二是景气度比较高的细分领域和行业景气好转的领域。

政策导向明确的大基建和科技领域。

大基建：2018年以来连续两个季度GDP维持在6.8%，较2017年6.9%出现小幅下滑，在中美贸易摩擦升级的局势下，对于下半年的经济增长不容乐观，据国泰君安分析师测算，此次2000亿美元关税加征之后，对GDP的影响为0.5个百分点左右。在消费增长乏力，出口增长受影响，及房地产投资被限制的背景下，我国为了稳定经济，基建投资可能是当下最主要的拉动经济的手段，国常会多次强调加大基建补短板力度。重点关注铁路基建、特高压、中西部路桥建设和中西部水泥股等。

科技：中兴事件爆发之后，我国科技兴邦、自主可控、国产替代呼声越来越高，科技补短板已刻不容缓。5G 是十年一遇的产业升级大机遇。2018 年上半年，通信板块整体收到的政府补贴达到 23.96 亿元，同比增长 10.64%。

图：通信行业政府补贴规模逐年上升。

重点关注5G、自主可控、国产替代等主题核心标的。

景气度高的细分领域：如油气产业链、PTA产业链等。景气度好转的板块：如医疗信息化、国防军工等。

全球油价大周期向上，将带动产业上下游景气回升，对于油气产业链和化工产业链相关机会投资者可重点跟踪。

在经济下行压力之下 ，扩内需已成为刺激消费的重要手段，其中信息化消费成为主要增长点。政策端推动行业需求加速释放，自2016年以来医疗信息化行业订单总额快速上升，景气度持续上行，未来一年将进入业绩加速释放期。

对于国防军工板块的机会，细心的投资者会发现，尽管宏观背景和行业发展状况并不相同，但在前三次大反弹之中，涨幅居前的行业当中均有国防军工的身影。而此时，军工行业估值处于历史最底部区间，具有较好的抗跌特性；中报反馈的基本面持续改善，确认行业已经进入拐点，看好板块中短期投资机会，投资者可重点关注。