【本周观点】

上周很重要的事情上中美加关税落地，本次暂时加10%关税，后续增加到25%，好于预期；另外政策面上也在不断出台一些措施支持民营经济发展；从大方向上来看，一些前期不明确的政策正在通过一些会议或者文件逐渐变得明确，包括像之前一直含糊的银行委外目前也有了确定的说法。从这些方面看，尽管经济下行的趋势还看不到扭转的迹象，但前期的一些利空因素确实在边际改善，市场信心得到提振。

从技术面看，各指数走出漂亮的反弹走势，权重指数已经突破前期一直压制反弹的40日均线，后续可以看阻力位转变为支撑位的力度如何；成交量也伴随着上涨不断放大，市场情绪有所恢复；从北上资金和公开市场操作的数据来看，本周资金面稍有压力；从两融余额来看，杠杆资金依然比较谨慎，从股指基差来看，投资者十分看好后市行情。

择时模型对未来一段时间给出的上涨概率为20%，继续维持在低位，但后续上涨概率有所提高。

来源：萝卜投研

综上所述，在基本面边际改善和技术面由空转多的情况下，我们对本周市场走势持偏乐观的观点，可以在上涨回调的时候轻仓入场，由于市场依然处于大的下跌周期，不建议重仓参与此次反弹。持股方面，大小盘轮动择时模型给出的结果不变，在500上配置的权重在7月24日从100%降低到75%。