今天说一下最近大起大落过山车一样的股市。其实很多股民没有在暴跌中损失惨重，反而在震荡行情中萎靡不振。主要的原因就是在5000点的时候大家都知道很高，很贵，但是不知道什么时候泡沫会破。有的选择提前离场，也有的人选择回撤一点收益就清场。但是在3000点的时候很多人已经开始看到底部了，结果跌倒了2700。这个时候3000点的同志们说这是底部，又有一部分人冲进来了，而且很多人已经满仓了。这个时候才是黑暗，你眼睁睁的看着他下跌却无能为力。

于是乎开始骂小编，骂各路研究员，骂政府骂国家割了他们的韭菜。这一点我真心觉得股民是中国金融市场上质量最好的投资者。P2P聚众扰乱的，不刚兑坐在银行门口哭丧的，买了房子发现房子降价打砸售楼处的。这些都是中国的投资者，不管是投什么的，所有人都想赚钱，当你真成为韭菜之后股民会愿赌服输。

今天这篇文章主要是想讲一下在极端市场环境下的操作策略。虽然之后还是会有很多人喷，因为他们亏钱了，无处发泄。但有的时候投资者教育还是要做的。

第一条：永远不要加杠杆。

杠杆确实是个好东西，可以放大你的收益率，100倍杠杆翻一倍都快要做到财务自由了。但是懂一点金融的就知道，这个市场上没有哪一笔交易是100%能挣钱的，如果超过50%，都会有大量的人涌入。你加玩杠杆挣得多，相反，亏得也是一样的多。期货下跌满杠杆设置预警线都没有用，直接击穿，单都挂不上去。不加杠杆顶多本金亏没了，再慢慢赚，日子还是可以过得。但是如果你上杠杆，10倍，50倍，你的亏损是你承担不起的。

第二条：股票是不是零和游戏

肯定不是的，因为股票价值是由两个部分组成的，一个是估值，一个是EPS。我们假设一个公司盈利增长是不变的，但是最近跌倒15倍市盈率了，你买入了，并且在你觉得合适的20倍市盈率卖出，你挣得是估值修复的钱。这一部分钱算是零和游戏。但是你想想巴菲特，他持有可口可乐10年，中间没有做过波段，为什么他也能挣钱。这个就是典型的EPS的钱。是公司增长所带来的分红的钱。你把自己当成公司股东，这个时候股市就不是一个零和游戏。

第三条：投资要选自己的击球甜区

每天一个人都会有自己擅长的方面，这也是为什么大机构要分行业看。食品饮料研究员只看食品饮料，机械行业研究员只看机械。但是个人投资者面临的问题是不能可能做到深入研究，而且之研究一个行行业。信息不对称一直都有。所以建议个人投资者更多地选择自己比较熟悉的行业，或者自己从事的行业来进行投资。或者大消费是一个比较好的切入点，毕竟和我们日常生活息息相关。

第四条：永远不要听消息

这个听消息我觉得是个人投资者最好的方式，小编每一次都要解答无数次，你们做金融的，肯定有消息。说句大实话，就算有，为什么要告诉你。上家为什么要告诉我。这种事情都是偷摸做的。老鼠仓公开了也就不算老鼠仓了。而且现在市场对于并购重组已经没有特别大的反映了，更主要的还是回归基本面。股票涨跌的根本动力还是基本面怎么样，其他的都只是暂时的。像15年的全通教育，现在还值多少钱。

第五条：坚持一种投资手段

市场上能赚钱的投资手段数不胜数，可能每个人都有一套自己的方法。大的方面，像价值投资，技术分析，炒消息，日内交易。每一种方法都有真钱的人，但是我们的精力是有限的。只有选一条路，然后一路走到黑。最可怕的是今天我信价值投资，但是发现好像不挣钱，然后我又该做技术分析，然后发现还不挣钱，再换。每一种投资方法都需要你投入大量的时间和精力去学习。不是你看朋友圈发了两篇文章你就会投资了。这是一个长时间的学习过程，或者说你还需要交学费。

高毅邱国鹭出了两本书，一本叫投资中最简单的事，另外一本叫投资中不简单的事。我觉得两本书都很好，一本是邱国鹭自己投资这么多年的心得和体会，另外一本是高毅的其他基金经理对于较之投资的理解。

下面最后说一下我们自己对于近期大盘走势和交易方法的判断。如果你是低仓位，那你很幸运，躲过了最近多次下跌。如果你是高仓位，应该已经被索死了。这个时候就要看有没有真的看得准的票可以置换的，或者直接装死等待大幅反弹了。估值底现在大家已经没有异议了，就看市场底到底在什么地方。主要是现在主要矛盾还是没有解决，市场流动性紧缺是最重要原因，增量资金没有入场的意愿。大白马已经开始补跌了，这有可能是市场最后一段震荡。但是大白马可能对于指数有很强的下拉，所以指数可能还未到底。