原创： 资本小明 江苏资本圈

8月10日晚，中设集团（603018）披露了2018年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营收17.02亿元，净利润1.71亿元，基本每股收益0.54，分别同比增长68.03%、40.05%、38.46%。

资本小明注意到，今年上半年公司勘察设计类业务实现营业收入13.1亿元，同比增长40.12%，占主营业务收入比重为77%。

省外扩张与外延并购齐驱

资料显示，公司前身为江苏省交通规划设计院，于2014年获得工程设计综合甲级资质，主要从事勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询服务，核心业务是交通领域建设工程勘察设计咨询。

资本小明注意到，公司报告期内承担了江苏省内公铁水空以及综合交通等重大规划，包括江苏省高速公路网规划、江苏省过江通道规划、江苏境内长江经济带综合立体交通走廊规划等。同时，也开展了内蒙古综合交通运输发展规划、海南省综合交通运输发展规划、呼包鄂交通协同发展规划等一系列省外项目。

据天风证券研报数据，公司省外订单占比逐年提升，由2014年的30.43%升至2017年的47.30%，比2016年增长约63.12%。充足的省外在手订单促进了公司业绩增长。

公司2016、2017年完成勘察设计主营业务收入16.17亿元、21.35万元，2018年上半年完成勘察设计主营业务收入13.10万元，同比增长40.12%。

公司近年来致力于外延并购拓展业务领域。自2014年上市以来公司合计开展4次大型收购，参股或全资设立11个新公司，其17年通过合资方式成立的中设民航、南方海绵、内蒙中设、安徽现代等属地化分支机构，当年在内蒙及安徽市场即取得超亿元订单。

公司2015年通过收购宁夏设计院开辟了西北市场，2016年收购扬州设计院进军水利行业，2018年成立中设环境布局生态环保和智能交通等新业务，实现了升级转型的重要突破。外延并购使得公司规模不断扩展。

多重中标项目助力营收增长

值得一提的是，公司于今年4月相继中标京沪高速扩建、S422贵溪市港黄至皇桥何家段公路改建工程EPC总承包、常泰及龙潭过江隧道工程等项目，中标总额约12.73亿元。

公司2017年向全过程咨询转型较成功，在稳固勘查设计主业的同时不断加强EPC、PPP施工业务布局，由原单一的工程项目管理、项目代建积极向工程总承包业务发展。财务数据显示，公司17年8个EPC项目中标额为1.36亿元，营收占比近6.5%，而今年5月的S422贵溪市EPC总承包项目金额达3.3亿元，EPC业务正稳速增长。

据华泰证券研报，公司EPC业务拓展逐渐取得突破，全过程咨询业务框架已逐渐形成。且其省外扩张顺利进行，未来属地化程度进一步提升有望提高毛利率，促进公司业绩增长。