编者注：公司拥有庞大的用户群体，平台上多种差异化的产品，使公司业务可拓展性极强，变现能力的不断增强，考虑到公司估值，对于Facebook投资者不可轻视。文章由华盛学院胖虎编译，为您介绍这个全球社交巨头。

最新财报显示公司的增长不及预期，但是作为全球社交网络巨头，Facebook拥有强韧的发展能力，虽然此次股价跳水，但投资者不可小觑这家公司的功力。

行情来源：华盛证券

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宽广的护城河

Facebook拥有多种平台，包括Facebook、Messenger、WhatsApp、Instagram，公司构建了全球最大的社交网络。

根据管理层透露，截止2018年第二季度，公司的月活用户超过22亿人，日活跃用户约为15亿人，全球总用户数量达到25亿人，全球范围内除中国以外，几乎每3个人就拥有一个Facebook平台的账户。通过下图可知，早在2017年8月，除了中国的腾讯及阿里以外，Facebook的月活数据可以说是对其他平台的碾压。

正是基于如此庞大的用户数据，在这里无论是中小企业还是个体，产品都可以得到精准的定位，精准的投放，Facebook的平台价值对于广告商的意义非凡。

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良好的财务状况

公司拥有坚实的资产负债表，截止到今年二季度，公司拥有423.1亿美元的现金，而且公司负债较轻，总负债为109亿美元，因此，仅靠公司的流动资产就可以覆盖公司的总体负债，而且还剩下大约380美元的现金。

除了强大的现金支付能力，公司同样拥有优秀的盈利能力。公司2017年营收达到406亿美元，运营利润率为50%，净利润率达到39%，远远高出同为科技行业的其他巨头公司，例如，微软的净利润率为23.6%，苹果的是21%，而谷歌则为22%。今年二季度里，公司虽然受到“数据门”的影响，但运营利润率仍然保持40%以上，达到44%，净利润率达到38.6%。

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估值存在吸引力

根据分析师预计，公司2018年EPS将达到每股7.28美元，2018年市盈率达到25.5倍，2019年市盈率为19.6倍。通过下图可以看出，标普500指数2018年的平均市盈率为23.74倍，2019年为17.62倍；而纳斯达克则分别为25.01倍和21.15倍。如果将Facebook与指数相比，公司估值具有竞争力，而且相对于纳指更加便宜。

而且，相对于其他的科技公司，Facebook的估值明显具有吸引力。根据Morningstar的预测来看，亚马逊2018年的市盈率为146倍，2019年为112倍；奈飞则分别为160倍和128倍；谷歌则分别是53倍和27倍；微软则是51倍和25倍；最低的是Facebook，其2018年市盈率为29倍，2019年市盈率为25倍。

纵向对比来看，通过与公司历史5年的市盈率进行比较，从下图可知，公司的估值目前处于低位。

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广阔的发展空间

通过公司最新的月活及用户付费数据可以看出，除了北美市场以外，亚太地区的发展潜力巨大，今年第二季度该市场的月活用户同比增长18.25%，达到8.94亿。目前Facebook已经在中国设立子公司，未来随着中国市场一步步打开，公司业务发展潜力广阔。

此外，除了Facebook产品功能不断延伸至约会、招聘等其他公司，公司本身开始涉足其他赛道，例如，电子支付业务，目前公司已经申请包括北美、欧盟等多个牌照，在巴西、印度，用户已经可以通过公司旗下的Messenger进行交易。前PayPal高管David Marcus已经到公司报道，拓展Facebook的付费服务。不仅如此，公司尝试多种业务，提升自己产品的变现能力。Instagram上线IG TV服务，增加视频业务；AR、VR以及人工智能，公司已经深耕多年。

因此，凭借公司庞大的用户群体，平台上的多种产品，每个产品其功能的可延展性，以及公司变现能力的不断提升，考虑到公司估值，无论何时，投资者都不可轻视这个全球社交巨头。

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