量缩极致必有妖，波段调整接近尾声

今日大A股继承上周的破位下跌走势，四大股指集体继续创出波段新低，沪指距离前低咫尺之遥，而深市三大股指继续大跌幅刷新新低，起早创业板创出2014年九月以来新低，把2015年的大牛涨幅彻底抹平。

盘面来看，早盘市场股指低开低走之后在以保险，银行，券商为首的大金融板块走强带动之下，加上煤炭，工程建设板块的助力，经过短暂回探之后走出一波反弹行情，四大股指一度集体翻红，但10：30之后随着大医药概念和创业板的不断走低，市场恐慌情绪再度重燃，市场股指开始陷入冲高回落式单边下跌行情，午后虽然出现一波反弹，但受逢高减仓心理影响，在重大抛压之下反弹无功而返，并再度出现单边下跌，创出新低，尾盘稍有反弹，但力量也极其疲弱。

截至收盘，沪指下跌1.27％报收于2705点，深成指下跌2.06％报收于8422点，中小板下跌2.45％报收于5796点，创业板下跌2.75％报收于1440点。两市成交量环比继续大幅萎缩，沪深两市分别成交1330亿和1581亿，呈现无量空跌盘面，逼近历史地量，再现极致缩量现象。

两市全天22支非ST个股涨停，环比减少约1/4，未涨停个股当中23支个股涨幅超过5％。同时74支个股跌停，环比增加近4倍，近期出现异动的强势股补跌行情成为跌停个股的主力军，此外部分弱势个股出现破位下跌也占据了一定比例。未跌停个股中302支个股跌幅超过了5％，市场悲观情绪依然相当严重。

两市板块个股继续普跌，沪深两市个股涨跌比分别为216：：1171比例和366：1664比例，61个行业板块中仅有银行和电信运营小幅红盘，其余全部绿盘报收，其中交运设备大跌4.13％领先，农药兽药，交运物流双双以超过3％的板块跌幅紧随其后。医药制造，食品饮料，国际贸易，化纤行业，木材家具。有色金属，民航机场，材料行业，玻璃陶瓷，文教休闲等10个行业板块跌幅均超过了2.5％。近期的强势板块交运设备和交运物流的大幅下跌对市场人气打击明显，而医药制造，食品饮料等传统避险品种的大幅下挫无疑让悲观情绪雪上加霜。

综合来看，目前经过连续的大幅杀跌和股指跌创新低的摧残之后，市场信心基本无从谈起，不过经过上周的持续性放量杀跌之后，市场成交量连续两个交易日持续继续萎缩，市场成交量再度逼近历史极致地量状态，成交量的极端萎缩，说明市场恐慌性抛售接近尾声。而一条恒古不变的真理就是量缩极致必有妖，历史反复证明在市场调整过程当中，只要达到极致地量状态，往往标志着波段调整行情的即将结束，市场即将迎来止跌企稳或者止跌反弹行情的出现。

而本波段的下跌，核心因素还是媒体舆论对消息面的过度解读所引发的市场悲观情绪的快速扩大进而诱发市场大面积恐慌性抛售所导致，而情绪化上涨和下跌，往往会随着市场情绪的快速消化而消除，经过连续五个交易日的大幅杀跌，从一开始的放量大跌，到近两个交易日的快速缩量，市场成交量再度逼近历史极端地量水平，特别是今日的无量空跌，标志着市场恐慌性抛售基本结束，市场惜售心理开始出现。