展望热点延续

1、围绕着经济复苏故事、ROE向好故事应该是市场核心主线，其他由于事件性驱动，海外估值映射的主题可以是短线资金的乐园，但大概率不是普通投资者的首选。

a)区块链，鉴于题材逻辑并不可靠，放弃未尝不可。

2、年报业绩，市场从过去的偏爱“看长做短”（关注长期想象空间），一定程度转向“看短做短”（关注短期ROE趋势），年报和一季报业绩预期向好的行业行情有望延续。总的来说分布在房地产、金融、周期、机械行业，“看短做短”扩散到家电、酿酒、医药等业绩确定领域。工程机械优先关注市场资金选择的龙头个股、行业竞争优势个股、核心零部件提供商。证伪窗口来自于一季度欧美经济数据公布，展望中性不证伪。

3、有色优先关注铜、镍、钴、稀土、铝、锌。证伪窗口来自于12月欧美经济数据公布与新能源汽车销量数据公布，展望中性不证伪。

4、雄安新区，雄安新区规划即将出台消息刺激板块整体走强。游资主导，大多数不具备长期投资价值，短期博弈宜选市场龙头，策略止盈止损。

5、涨价题材，关注结构性机会：

a)价格创新高的产品对应的标的值得日内关注，近期铟、石墨电极创出新高；

b)食品饮料，石油价格上涨、经济前景乐观、消费旺季来临等因素叠加，食品饮料板块有望波段脉冲，逻辑兑现中；

c)石油行业，经济前景乐观、利比亚油管爆炸、原油期货即将上市、龙头企业估值偏低等因素叠加，石油行业上涨行情有望从短线行情演绎成波段行情。关注行业龙头、板块内次新股。逻辑兑现中；

d)天然气、水泥市场价格已经开始回落，短期投资逻辑有所证伪，警惕高位标的风险。

6、周期行业，预计整体看周期行业维持箱体震荡，重点关注有行业龙头属性个股。证伪窗口来自于经济数据拐点，展望中性不证伪但情绪拐点值得关注：

a)山西五大煤企集体下调煤价，加上进口煤政策即将到期，消息面利空煤炭利好火电，超跌的火电标的值得重点观察。

7、蓝筹白马，建议收集产品或规模具有竞争优势明显的龙头个股，波段参与。证伪窗口来自于大的行业拐点，展望中性不证伪但情绪拐点值得关注。

a)银行，经济展望稳中向好，PB仍在底部区域的银行板块估值易涨难跌。国内降准和海外连续加息在即，银行业务有望量价齐升，催化波段行情。

8、房地产，房地产目前的行情背景与去年三季度的周期股行情有较大的可比性，均为在业绩公布之前出现估值修复行情，波段结构性行情有望继续演绎。证伪窗口来自于后市经济数据，判断市场情绪过于乐观，但短期投资逻辑难证伪。