昨天沪指小幅低开，之后顺势打压。10点过后有多方出现，迅速使得指数翻红。上午第二小时的交易则变成了单边回落走 势。午后多方重新组织力量开始回升，个股重新活跃，整体市场涨多跌少，指数明显回升，只可惜最后成交量呈现萎缩。最终沪指报33717.62点，上涨 0.43点，成交金额1775亿元，资金净流出26.38亿元。盘面上，集成电路、芯片概念、二维码识别以及网络安全等板块涨幅居前，银行、机场航运、高送转以及煤炭开采等板块出现在跌幅榜前列。沪股通净流入12.09亿，深股通净流入21.33亿。

权重股和中小创简单划分已被淡化，看大指数做股票已成过去式。贯穿整个市场的各个行业的龙头，并叠加业绩和成长性的优质股票即龙头白马股成为第 一梯队，是盈利的主要方阵，传统意义的权重股金融、地产、有色煤炭、钢铁、水泥建材、两桶油是第二梯队，更多担当护盘作用，通过持续的局部轮动，把指数维 持在相对可控的区间，避免出现因恐慌而多杀多的局面，这明显不是行情主线和源动力。就短期而言把指数稳定在3200点上方应是比较现实的目标。其余个股则 构成鸡肋的第三梯队。在当前机构成为主力，抱团取暖得到强化的氛围中，要重新走强恢复活力，笔者认为还是要看龙头白马股止跌企稳，目前其个股风险还在释放 中，需耐心等待。

从技术面分析，目前行情还未发出明确止跌企稳信号，由于均线系统的中短期均 线呈现空头排列，指数只能在一些关键点位上加大震荡幅度来交换筹码，通过拉长触底时间，控制调整斜率来修复指标。由于离理论上的强支撑还有一定距离，时间 调整也不够，所以抄底还需等待。笔者认为真正进场一定要把握三个维度：最重要的是空间，沪指只要跌到3210-3230点区间就可开始分批建仓，不要受到 恐慌气氛影响；其次是时间，如果指数未跌到支撑区间，但时间进入12月中下旬也可开始准备，最迟不应晚于明年1月中旬；最后关注量能，出现先缩量横盘两 周，再出现放量，即底部信号发出。

从整体趋势上看，范博依然维持市场中短期震荡下跌的观点不变！市场11月中旬以来的调整之前，伴随着的是市场肆无忌惮的鼓吹，尤其是前期鼓吹最厉害的上涨 50、白马股，本次回调跌幅最大，颇有吸引“韭菜”接盘之嫌疑。涨久了必跌，跌久了必涨，这才是我们股市唯一不变的真理。“解禁”压力只是一个很小的方 面，前期的蓝筹股大涨，“慢牛”行情，积累的大量获利盘亟待兑现，深套的国家队亟待解决问题，立即出现大行情并不现实。涨跌意志，在盘面上其实表现得也很 明显，3300点下周就会给出明确答案。本轮调整，调整的时间和空间都远远不够，调整位置先看到3200点，当前首要任务就是严格控制好整体仓位，尽量做 短线。

260亿资金出逃 20股流出居前

数据统计，本周沪深两市资金合计净流出约260亿，其中沪深净流出76.24亿，深市净流出186.56亿。

流出排名中，中国联通（600050）、中兴通讯（000063）、京东方A（000725）等科技权重股名列前茅，资金净流出额分别为23.00亿、13.65亿、12.53亿，其余，平安银行（000001）、格力电器（000651）、中信证券（600030）等权重股资金流出同样居前。

在流出前20个股中，本周大幅波动的万科A同样上榜其中。总体来看，本周权重股流出占比居多，而权重一向是大盘稳定的基石，或正是如此，指数目前迟迟未能转身上攻，而且部分白马股资金出逃并未减缓，一直仍呈现跌跌不休的状态。

另外，值得一提的是，本周360借壳概念股江南嘉捷在第18板后打开涨停，资金出逃程度同样居前，净流出金额高达9.33亿。

机构大幅出逃 砸盘多只个股

除却主力资金本周净流出以外，本周中机构也开始疯狂砸盘，数据统计，本周共有38只个股遭遇机构大幅抛出。12月1日（周五）中环股份在复牌后第三板上遭遇五家机构联合大幅砸盘，出逃总金额高达8.75亿，其余三钢闽光、江南嘉捷等本周也均是机构砸盘出逃的重点对象，两只个股机构出局金额分别为6.19亿、3.39亿。此外，保利地产、尔康制药、中兴通讯等三只个股机构出逃金额也均在一亿以上。

其中，个股三钢闽光机构当天出逃金额占成交比例高达80.69%，尔康制药因个股持续大跌，机构出逃金额也占成交比例的66.94%。

下图为本周机构砸盘出局前20只个股：