今年股市中各行业龙头疯狂上涨，五粮液大涨118%、贵州茅台大涨105%，涪陵榨菜上涨113%，股价一路创历史新高。

上述股票都被称为超级品牌，可以说今年是超级品牌的趋势性牛市。

说到超级品牌，我们简单解释一下：品牌是指消费者对产品及产品系列的认知程度，是继人力、物力、金钱、信息之后的“第五经营资源”（《超级品牌本质》作者是（日）片平秀贵），而超级品牌是所有品牌中的领头羊。

部分超级品牌本年的涨幅

该板块以前虽然有所表现，但只能用不温不火来表现，绝对不是股市焦点。谈到这里，细心的朋友会有很多疑问：超级品牌为什么会涨？这种涨势还能继续么？

我们不妨在本文分析一下。

一、超级品牌上涨的原因有两条

1、消费升级是上涨的主要原因

消费升级是由传统的使用功能逐步向体验功能过渡，在众多近乎同质商品面前，人们更愿意选择品牌知名度高的产品。

对于同一行业来说，高端品牌集中度也不断提高。

以空调为例，格力电器是龙头，市场占有率集中度提高——2016年格力家用空调国内市场占有率达到42.73%，商用空调国内市场占有率达到16.2%，而一些小品牌份额萎缩，已经慢慢淡出人们的视野。

即便同一企业中的诸多产品系列，消费者倾向于更高端产品。

比如伊利销售高端产品近几年持续爆发，2017年半年报显示“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“每益添”等重点高端产品系列销售收入比上年同期增长近31%，完全超过企业总营收11.29%的增速。

2、A股成功加入ASCI助推超级品牌成热点

本年6月21日，A股终于如愿以偿加入MSCI。按照进度，增量资金在2018年二季度前会入市A股，进行价值投资为主的外资必定要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”公司。

实际上，今年国内股市走势也验证这一点，我们看到海外资金如港股资金也一路北上疯狂扫货。当然，短时间内研究中小市值股票难度颇大，而耳熟能详的国内品牌便是它们最便捷和获得稳定收益的标的。

除此之外，超级品牌的市场地位异常牢固，业绩增速稳定，产生的自由现金流充裕。可以说具备超级“护城河”，股票估值水平随着业绩水涨船高，不断表现为“戴维斯双击”效应。从这方面来说，也是机构和游资抱团购买的理想标的。

超级品牌本年已经大幅上涨，有些投资者担忧股价是否过高？尽管如此，我们认为这类股票还会持续上涨的。

二、继续上涨的原因有三条

1、A股预计长期走牛

分析A股走势前，不妨先参考下外国股市走势。世界经济已经进入新经济周期，经济走势也反映在各国股市上。

本年标普500指数累计上涨15%，不仅如此，距离最近一次美股10%的修正，已经过去20个月，距离美股上一次出现5%回调，已经经过16个月，这是1929年以来第四长的一段时间。

反观国内经济步入“L”型走势，和美国经济越来越类似。

本年，中国消费占GDP比例不断提高，高科技投资不断扩大，出口替代程度不断提高。面板生产企业京东方A就是一个显著例子，我们可以看到股市中走势更多的是和蒸蒸日上的“国运”紧密联系。股市企稳上升，那么超级品牌是最受益的标的。

2、国外超级品牌保持强劲上涨态势

美国股市超过百年时间，投资方式相对成熟，能够穿越数个牛熊股票大多数是超级品牌——有的股价翻了十几倍甚至几十倍不止，完全跑赢GDP，对我们有较大参考作用。

20年来美国超级品牌涨幅

据观察，虽然企业已经具有巨大体量，超级品牌仍然在高速增长。苹果涨幅最大，不到十年竟然上涨258倍，即便如此高位，2016年巴菲特仍然高位建仓，主要依据是“苹果拥有无可比拟的品牌认知度和消费忠诚度”。

3、超级品牌是国外价值投资典型配置

超级品牌强大的赚钱效应吸引国外明星投资者们持续投资，我们通过分析巴菲特的伯克希尔哈撒韦来发现，2016年该公司持股均是行业中优质白马股。

该公司持仓最多的是可口可乐、美国运通、穆迪、IBM、飞利浦、西南航空、高盛、苹果等，这些企业无不是美国甚至世界超级品牌。

就是凭借这些股票，巴菲特成为一代股神。

即便美股不断创出历史新高，但本年美股回购创历史记录，这也验证该类股票并没有被低估，未来上涨是可以预期的。

总结

综上所述，我们认为超级品牌概念股还会上涨。所以，无论从股票升值还是分散资产风险方面来看，还是建议各位朋友适度配置。

当然在建仓时机方面，我们依然反对盲目追高，还是要参照一些具体技术指标以控制风险。