本周沪深放量下跌,中阴几乎把上周中阳全部吞没。周五更是一路走低扩大了跌幅。从盘面上来看,市场再现普跌行情,共计3000余只个股下跌,超百股跌停。市场热点缺乏,题材股几乎全线崩溃,次新股方面更是重灾区。
上证50在大金融提振下大涨近2%,目前权重股作为指数上行的中坚力量也出现了分化,金融三大板块除了保险,银行受利空消息影响很难立即有所表现,券商今年始终缺乏动力,而保险和白酒作为半年来权重股的做多龙头已经积累了巨大的涨幅,而昨日贵州茅台提示风险则带动了近期强势股的集体回调,或许也是短期市场的一种暗示,警示投资者注意风向的变化,向上持续没有资金推动压力不断加大。就目前市场而言,反弹也是降低仓位的时机。
临近四季度机构以及资金面紧张,市场追高意愿不足以及市场缺乏赚钱效应是导致调整的主要因素。体来看短期来看,市场杀跌主线仍是前期累计涨幅较大的次新股,而金融与轮番护盘并未走低也表明指数的下跌空间较为有限。
以上证50为代表的蓝筹股行情已持续相当长时间,从历史经验来看,单一风格主导市场过长时间后,往往迎来较为激烈的风格切换,但从目前市场环境分析,无论是从政策面、资金面和市场情绪上来看,短期仍看不到市场主动进行风格切换的苗头,大市值蓝筹股行情短期还能持续。
今年市场结构化矛盾突出,少数个股的强劲走势和大多数个股跌跌不休形成鲜明对比,这种局面会给大市值蓝筹股的进一步上攻形成较大压力,并不断蓄积调整风险,这意味着一旦发生风格切换,如果没有外力干涉,这些大市值蓝筹股的调整时间和深度也有可能超预期,需要引起投资者警惕。
短期内并没有看到市场风格会迅速切换到成长风格的迹象,供给侧改革提升了大型国企所在行业的集中度,改善了这些公司的持续盈利能力,所以相当一部分投资者可能不会果断把仓位从价值股调换到成长股上,未来两个月市场风格或呈现为不同主题间的轮涨轮跌。
建议投资者重点关注估值较低基本面稳健的大金融板块,如银行、券商、保险等;代表消费升级和制造升级的大消费与新制造个股;中小盘里的优质细分龙头也可精选配置;主题方面,油价上行背景下,可重点关注油气产业链相关个股,以及环保与新能源概念股、苹果概念股、雄安新区概念股等。
技术面上,沪指在2638上升趋势线下轨趋势线已经运行10周,久攻不破,以退为守,可能会去3300附近寻支撑。