中国8月经济指标全面放缓

中国8月规模以上工业增加值同比增长6%。中国1-8月房地产开发投资同比增速7.9%，持平1-7月增速。

人民币中间价下调83点 连续第三天下调

方正证券任泽平：战略看多经济和股市 

最近越来越多的人喊“牛市来了！”我是今年2月份最早提出《新常态、新周期、新牛市》的，那是半年多前，就像2014年一样，也引发了市场中的一场多空论战。有时候我在想分析师的价值究竟是什么？市场是在绝望中重生、争议中上涨，分析师的价值就是你敢于发表出独立客观的观点，而不是随波逐流，随波逐流没有任何意义，对投资者没有任何价值。你敢于在底部看多，就像2014年我们在底部承受巨大的压力提出“5000点不是梦”，我们在2017年初提出“新周期”。今年上半年关于新周期的论战，市场是检验真理的唯一标准，我们只需要认真做好研究，让市场去检验。

传统行业企业盈利改善，银行不良率下降，走到今天你会发现这些传统行业的盈利在高位维持了很长一段时间，它的持续性是超预期的。以前大家炒周期品，顶是尖的，因为过去涨价的逻辑是自我破坏的，价格和盈利到一定水平，边际上高成本的产能和中小企业就会进来。但今天周期品价格和盈利的顶是平的，它在高位维持很长一段时间，为什么？因为银行对“两高一剩”行业限贷、供改去产能、环保，没有新增产能释放。我们调研的结果，有的中小企业找到银行说“我所在的行业已经盈利了，我想把原来的产能开出来”，银行会告诉你“很抱歉，按照监管的规定，你所处的行业是两高一剩，不能给你贷款。”然后企业找到地方政府说“我能赚钱了，我能给你交税收，我想把原来的产能开出来”，地方政府会告诉你“不可能，因为没有环境容量给你。”你看到这些行业已经大幅盈利了，看到它的价格保持在很高的水平，但是新产能就是放不出来，结果就是现有企业、尤其是龙头企业盈利的持续时间是超预期的。今年6月份以来我们加码推荐周期和金融，为什么呢？因为市场原来怀疑盈利改善的持续性，结果发现中报很好。三季度马上过去了，根据这些传统行业的盈利水平，大家可以想象三季度季报会改善到什么地步。

巨丰投顾：3400点前的回调都是“纸老虎”

今日，两市冲高回落，盘中距离3400点仅一步之遥。盘面上，证券板块拉升后冲高回落，而煤炭板块引领资源股走低拖累指数表现。此外，房地产板块表现强势，但次新股同样冲高回落，抑制个股活跃；消息上，随着9月需求逐渐恢复，水泥价格近期全面上涨。近期水泥概念有所异动，前期调整之下，短期可适当跟踪；技术面，指数均线粘合，短期冲高回落失守多条支撑均线，回调需求升级。

总体看，股指以上趋势依旧，在基本面以及资金的支撑下，指数上行基础和动力犹存。短期，3400点区域小幅压力，加之获利盘的出逃，指数有整理回调的需求，实数正常，但区域回调空间较为有限，尤其是在指数未到3400点之前，所有的下行都可视为技术性回踩以及洗盘需要。因此，短期适当减仓下，可继续关注个股的机会，同时，一旦指数回踩，可逢低加大仓位。

继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。