（一）

时间有三个价值，一个是交易，比如大多人朝九晚五，通过出售时间去工作换去日常的生活保障；二是消费，很多人刷剧，看网文，旅游，玩游戏，让生命浪费在值得浪费的地方。三是投资，每天做一些重要而不紧急的事情，日子久了就能在一个甚至多个方面确定自己的竞争优势。

最近一直在收缩投资的战线，规定自己每天花在投资上的所有时间不超过半个小时。

（二）

上个月买了一些海螺水泥。主要是为了打新股。因为平安A一有机会就会被我换成H股，H比A便宜78个点的时候，换H，折价快消失的时候又换回来。

买海螺水泥想得很少，因为A比H便宜一些。

海螺中报非常好，比去年同比翻倍。但这个新闻不用说内部的知道，一般投资者简单算算，也八九不离十。所以中报出来的时候连续高开低走。大家一起跑。没做短线就任凭心情偶尔起伏。

上周海螺说公司要减持，股价下跌。当时想，公司有把握在24元以上减持这么多的股票，是心里笃定了海螺的价值。换句话说，这是给市场一个价值坐标。24元以下，都便宜很多。所以虽然公布头几天下跌了，但内心愈加平稳。也没有加仓，没钱。

海螺买了百分10的仓位，所以，认真想了一些东西。我不知道别人是怎样，只有买到一定数量的仓位，我才会较为认真的去关注这家公司，去思考一些问题。

（三）

除了少数股票，还有平安银行，剩下的我都是保险的仓位了。现在好像不小心又有了百分70的仓位。一篮子好多，中国太平，中国平安，中国太保，人民保险。。。重仓的依旧是平安和太平。

集中和分散，选择集中。是认为保险公司看得懂，同时估值不高甚至很便宜。

（四）

我还是认为股市是慢牛的，中国股市的节奏已经和过去不一样了。因为国家队在15年入场而且明显不想走。

中国楼市的调控，让楼市保持了罕见的超长牛市。这么大的市场，这么复杂的情况，都能做到让楼市长期持续服务于经济同时不出现灾难。所以股市也行，甚至可以预期比美国更慢牛。但目前下这个结论还太早，且行且看。

慢牛对保险股的影响有两个方面。一方面，保险公司失去了来回收割韭菜的机会；另外一方面，慢牛对保险公司业绩的稳定有好处。

很多人喜欢买券商股，喜欢的是券商的业绩弹性，赌疯牛。

很多人喜欢保险公司，也是因为弹性。

但两者的区别还是有的。如果市场慢牛，那么，保险公司会保持良好的净资产收益，但券商就不一定了。

（五）

18年，中国平安的利润肯定会大幅飙升，原因有三个：

1、17年计提200亿，18年释放100亿。平安寿险的税前利润就相差300亿。同样的经验，不同的利润呈现方式，导致公司的业绩会暴增。

2、目前平安的浮盈非常大，今年不释放，明年也会释放。

3、持续几年新业务价值的飙升，使得保险公司的利润再也无法隐藏（保险利润的滞后性）。

如果知道最迟，18年平安业绩也会跳跃式增长，那么。持有一年两年，就是守株待兔。兔子早点来，或者迟点来，都是会来的。

所以重仓保险股，锁仓。会有一段很长的时间，可以做其他事情。等听说兔子撞在树下了，再来捡拾就可以了。