上周末，某证券首席经济学家连发研报和网文为“新周期”摇旗呐喊，认为随着周期品价格的上涨，短期内对周期股表现较为乐观。但仅过去三个交易日，周期股就迎来了大面积回调。这个“短期”也显得稍稍过短了。

从回调原因来看，市场普遍认为中国钢铁工业协会（中钢协）发文是主要诱因之一。

10日晚间，中钢协公众号发文称，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场供需变化所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查等政策的过度解读和误读导致的。

受此影响，“听话”的螺纹钢、铁矿石等钢铁和黑色系主力合约今日纷纷下跌。相关资源股也应声下跌，包括方大特钢(600507,诊股)、柳钢股份(601003,诊股)、云铝股份(000807,诊股)在内，超20只资源股跌停。

机构“出逃”

这批跌停的资源股盘后公布龙虎榜，显示机构在第一时间选择了果断出逃。云铝股份盘后龙虎榜卖出方被机构席位强势承包。五个机构席位累计卖出约3.37亿元，占总成交比16.11%。卖一席位的机构卖出金额高达1.145亿元，占总成交比5.48%。

神火股份(000933,诊股)、云南铜业(000878,诊股)、黑猫股份(002068,诊股)皆有四个机构席位出现在卖出方。其中，云南铜业前四个卖出席位皆被机构占据，累计卖出逾1.22亿元，占总成交比9.8%。神火股份中，四家机构席位累计卖出逾1.86亿元，占总成交比8.49%。四家机构席位联袂卖出黑猫股份，累计卖出6108.44万元，占公司今日成交总额的11.17%。

此外，常铝股份(002160,诊股)、银河磁体(300127,诊股)、韶钢松山(000717,诊股)的龙虎榜卖出金额最大的前五名中，分别有三个、两个和一个机构席位现身。

部分营业部席位“接盘”

不过，本周五也不乏逆势买入多只资源股的营业部作为机构的对手方。

国泰君安(601211,诊股)宁波彩虹北路营业部逆势买入云铝股份3283.61万元，占总成交比1.57%。其以净买入额3243.22万元占据云铝股份买四席位。此外，其还现身了神火股份的买一席位，净买入额高达6067.97万元。

另一家营业部也在今日上榜了两只资源股的买入席位。银河磁体的买一席位为安信证券阳江安宁路营业部，买入金额达443.46万元，占总成交比1.26%。其同时还买入云南铜业735.58万元，占总成交比0.59%。

机构认为资源股性价比已不再诱人

其实今日机构席位卖出资源股有迹可循。

早在7月底，就有一批券商研报悄悄转移了主推资源股的重心。他们认为，本轮周期品的上涨使周期股具备了业绩回暖的确定性。但随着股价持续攀升，周期股估值低的优势正在逐渐消失。两相权衡下，性价比已不如此前如此诱人。

总结来说，券商们颇有种“夕阳无限好，只是近黄昏。”的感叹。

不过，依然有不少券商仍然坚守短期内看涨周期股的阵地，但不知他们的短期会是多久？几日、几周抑或是几个月？