轰轰烈烈的去产能之后，就是轰轰烈烈的涨价！

近期，受益于国家去产能以及严格的环保规定，大宗商品市场上黑色系商品和有色金属商品出现了一波狂飙突进式的上涨。

除了最耀眼的螺纹钢之外，8月7日至9日，有色金属中的沪铝期货也连续三天出现了大涨，从每吨不到15000元的价格蹿升到了16000元以上。

沪铝期货如此大涨，与一纸文件有关：

近日，山东省发改委等10部门联合印发《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》（下称《方案》）在网上流传。

《方案》提出，魏桥创业集团和信发集团两家企业存在违规电解铝产能321万吨，并配套建设违规煤电机组，耗煤量巨大。

其中，魏桥创业集团违规建成电解铝项目5个，违规产能268万吨；信发集团违规产能53万吨。对以上违规电解铝项目，由滨州、聊城市zf负责于7月底前关停，同时分别停运相应规模煤电机组（不含已纳入2017年及以前年度淘汰关停机组）。

中国铝业看山东，山东铝业看魏桥。

据统计，目前中国电解铝产能为4341.27万吨，其中山东产能为1198万吨，而魏桥占850万吨。由此可见，山东电解铝占到了全国的27%，而魏桥电解铝的产能占山东的比例高达70%。

这么一算，魏桥和信发这次被砍掉的产能，占到了全国电解铝总产能的7%以上，如此大规模的去产能，怪不得这几天沪铝期货疯涨。

而对于山东第一大民营企业魏桥集团来说，自身32%的电解铝产能被砍掉，这无疑是一个巨大的打击！

魏桥三成多的产能被砍掉，为什么？这都是不符合环保标准的落后产能吗？

知名财经大V曹山石给出了答案：

曹山石发文称，魏桥被关产能基本是600KA的电解槽，属于自主研发的全球最先进的产能，而非落后产能。他还表示，魏桥铝电今年3月还获得了中国有色金属工业科学技术奖一等奖。

由于技术先进，魏桥的电解铝净利润水平也远高于同行业的中位数（下表中的中国宏桥就是魏桥集团旗下的电解铝生产商）：

数据来源：wind金融终端

在前几年整个大宗商品价格暴跌、电解铝行业大面积亏损的时候，中国宏桥却显示除了不凡的盈利能力，业绩比中国铝业等国企要好很多很多，其每股收益、股息回报率、净资产收益率（ROE）等财务指标在行业内均遥遥领先。

中国宏桥为什么能在前几年行业整体下滑的时候都逆势保持高盈利呢？秘密就在于低廉的电费。

作为高耗能的行业，在电解铝的成本构成中，电费的占比几乎快要到了一半。一般的电解铝企业，每度电的成本为0.30元，但中国宏桥的电费才0.2元一度，比同行便宜了三分之一。

电费这么便宜，原因就在于中国宏桥有自备的电厂，它不需要像同行那样使用并入国家电网的电力。

这种直接自产自销，无需缴纳并网费的模式，使得中国宏桥的成本远低于同行，因此在同行们挣扎于巨亏泥潭的时候，中国宏桥还能轻轻松松地每年净赚50多亿。

今年5月2日，中国宏桥发布了2016年度财务报告，公司在2016年全年实现了613.96亿元人民币的收入，同比增长39.19%；税后利润则高达72.00亿元，同比增长98.87%。

魏桥作为一个绩优民营企业，也曾经被行业大佬大加赞扬。

两年前600kA铝电解槽在魏桥铝电运行的时候，中国有色金属工业协会会长陈全训称赞其对中国铝工业转型升级具有重大指导意义。

在当时的项目参观现场，新华社、经济日报等媒体记者和评审专家还被“186组巨人般的电解槽整齐排列有序运转，看不到工人、看不到烟尘、闻不到异味的魏桥铝电公司的巨大车间”所震撼。

业绩如此牛x闪闪，技术如此先进，同行的那些常年亏损的国企与魏桥相比，就相形见绌的太多了。

以电解铝的龙头拉大、国企中铝集团为例，这家企业长年亏损，在前几年甚至还一直通过变卖资产减亏，直到今年才扭亏为盈。

但就是这样，在最近这场轰轰烈烈的去产能风暴当中，其产能却没有去掉一分一毫。

一方面是成本低廉、产能先进却被“砍手砍脚”的民企魏桥，一方面是成本高昂却毫发无损的国企中铝，二者在这场去产能风暴当中为何被完全不同的对待，这背后的原因值得我们深思。