市盈率也称“本益比”，市盈率=每股价格/每股税后利润，即某支股票每股市价与每股盈利的比率。

简单说，以当前股价购买股票，多少年内可以获得等同于股价的收益。也就是说：我开商店投资了100万，每年给我赚回来10万，十年可以收回成本。

如何看市盈率选股？

不同股票的股价，由于种种原因，各不相同。不同股票的价格互相对比，是没有实质意义的。一千万，分成一千份，每份一万块；分成一万份，每份一千块；分成一千万份，每份一块钱。所以，一万块一股的股票不见得比一块钱的股票更贵。

而市盈率，则代表了实实在在的单位投资所占有的盈利状况，因此在不同股票之间直接对比更加具有价值。

然而，由于“每股盈利”或者“归属于所有股东的净利润”这两个数据并不是实时的，而是跟随定期财报发出的，所以市盈率的计算并不是那么实时。

由此，引发出两个数字：静态市盈率、动态市盈率。

所谓静态市盈率，就是用当前股价除以最近一期年报中公布的每股盈利。

不过，由于静态市盈率使用的是最近一期的年报，而这个年报日期距离目前可能已经过去大半年，这中间企业的经营状况有可能发生了大的变化，因此，静态市盈率也不能很实时的表明当前公司的盈利水平和股票价值。

那么动态市盈率，则是根据公司已经发布的财报，推算当年公司可能的盈利状况。

既然是推算，那么，推算方法不同，得出的当年盈利状况也就不同。因此，不同炒股软件标明的市盈率各有不同，也就不足为奇了。

我们选股，也是主要参考动态市盈率的。动态市盈率计算方法很多，

我们就不一一列举。因为我们今天主要讲的内容是如何看市盈率选股。

买股票一定要买市盈率低的吗？

相信很多股民在参考市盈率选股的时候，都会优先选择低市盈率的股。在同行业中，市盈率比较低的股，更具有投资价值。可是我们不难发现，有些股票市盈率高的离谱，依然买的大有人在。

 如果上市公司不搞鬼，大部分的盈利都是正常的经营性盈利，而且所属行业处于稳定发展阶段，公司治理相对稳定，那么，市盈率低的股票，一定是值得买的。

比如银行股，市盈率在10倍左右，也就是说，当前股价只相当于公司十年的盈利。如果所有盈利都进行分红的话，相当于买股票当年就能获得10%的现金收益。对于长期稳健投资者，银行股显然是必然配置的。

如上图，在同花顺交易软件中的银行板块，将动态市盈率由高到低依次排列，可以看出，业绩稳定的银行市盈率一般都是在10以下。所以长线投资者买入银行股能获得必然的收益。

前文说：“上市公司不搞鬼”，意思就是：许多上市公司喜欢搞鬼。公司的盈利来自多个方面，比如：主营业务、投资收益、政府补贴、变卖资产、等等。

如果公司盈利的大部分，来自于非主营业务，这至少说明公司的业绩存在极大的不稳定性。

还有一些公司，盈利来自于十多年前公司购入的房地产，变卖之后，公司当年由亏转盈。今年可以卖房，明年呢？

另外，政府补贴，也是相对不够稳定的收益，可变因素太多。

以上的这些非持续性收益，虽然可以降低今年甚至明年的市盈率，但是却无法保障公司长期的盈利，因此，具有极大的不确定性。

所以，市盈率低的公司，一定要搞清楚公司的盈利具体来自哪里，至少搞清楚是否来自于主营业务。

 比如深指龙头格力电器、美的空调，这两家的市盈率一直很低，它们的主营业务收入也全部来自空调的生产销售。这样的企业才是长线价值投资所在。

为什么市盈率高的股票依然许多人买？

如果企业盈利状况的年度变化较大，那么，也意味着市盈率的变化也较大。

一个公司的盈利状况，如果能够保持每年100%的涨幅，那么，今年买了股票，按照今年的市盈率（假定50）需要50年才能回本，明年的时候就变成了25年回本，后年的时候就变成了12.5年，再一年就变成了6.25年。

更可况，有些公司，由于突发状况，比如企业转型、大额投资，导致当年盈利非常低，甚至亏损，从而导致市盈率异常高。但只要转型成功或者停止大规模投资，立马就能扭亏为盈，从而快速拉低市盈率。

比如说：一个公司，第一个工厂赚了很多钱，而公司为了长期发展，花更多的钱投资建设了第二个工厂，这样从整个公司的财报上，公司是亏损的，但是，只要公司停止投资新的工厂，财报立马就能变成盈利的。

那么，怎么从财报上判断公司的第一家工厂是盈利的？如何判断公司的第二家工厂在建成之后也能盈利？这个问题显然就不仅仅是市盈率这么简单了，而是需要关注财报中的几个关键表格：资产负债表、利润表。

市盈率不是股息率

上市公司的股东盈利，只有一部分甚至少部分以分红的形式分发给股东，其它的盈利则留作上市公司继续扩张使用。所以，购入市盈率10倍的股票，并不等同于每年能够获得10%的现金分红。

比如：国有四大银行的市盈率都在十倍以下，甚至长期保持六七倍，而股息率基本在5%左右。从2016年中国银行年报看，每股收益0.54，每股分红却只有0.168，只占30%。

不过，5%的收益率，比存款利率要多得多啦，买中国银行股票，显然要比把钱存到中国银行要强得多了。

市盈率选股的四条原则

1. 动态市盈率比静态市盈率更有效。一般来说，按上一个年度业绩计算出的市盈率为静态市盈率，而考虑了当年业绩增长比例的业绩算出来的市盈率为动态市盈率。对于一些业绩大幅增长的公司，如果再去看静态市盈率，那肯定是非常高的，但实际上这明显不能说明公司股价高估了。

2. 市盈率不可简单的横向对比。市盈率不可在不同板块简单的横向对比，即使是同一个板块的不同个股，其估值也可能根据公司的股本规模、成长性等条件的不同而异。

3. 市盈率更宜进行纵向对比。这里所说的纵向对比，即是指不同时间点同一板块的市盈率水平。

4. 影响公司市盈率的多种因素影响。一个公司或板块的平均市盈率的因素主要包括以下几个方面：

个股所在的行业特性，朝阳行业显然市盈率更高。

公司的成长性，业绩增长快的公司市盈率也越高。

公司规模大小，股本小的公司市盈率越高。

公司的周期特性影响。

利率水平的影响。

市场环境的影响。

因此，市盈率只能在一定程度上作为投资的决策因素，不可单以之作依据。在实际的投资中，要与股票的成长率结合起来考虑才比较全面。

在A股市场，价值投资还有很长的路要走，我国股市尚处于初级阶段，庄家肆意拉抬股价，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。