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文 |   Zora

娃哈哈的女继承人一场“流产”的收购交易，使得在港上市的中国糖果公司股价进入了自由下跌模式。

收购要约失效

今年5月份，外界传出娃哈哈集团“千金”宗馥莉要收购香港创业板公司中国糖果，使得该公司的股价进入了狂欢模式。然而就在上周，宗馥莉在微博上透露了此次收购的失败，这使得中国糖果的股价“一夜之间回到解放前”。

宗馥莉在5月份向中国糖果公司提出现金要约时，每股要约价为0.3565港元，花费金额预计为5.73亿港元。但是随着中国糖果股价的暴涨，截止到7月13日晚间，中国糖果宣布，该公司在要约项下收到涉及4.19亿股股份的有效接纳，仅占中国糖果已发行股本的26.03%，未能达到入股的先决条件，因此收购未能成行。

“对于本次要约结果，公司深感抱歉。”“对公司而言，这是一个积极的、具有建设性意义的探索，为公司将来在相关领域布局提供了宝贵的经验，”宗馥莉在微博上写道。

现金要约失效后，中国糖果股价惨遭腰斩，过去两个月的涨幅被全部抹去。

自7月14日以来，这家糖果制造商的股价已暴跌70%，从0.53港元跌至0.16港元。这标志着自4月以来因传出被宗馥莉收购而上涨400%的牛市行情已一去不复返。

疑被庄家利用

这对宗馥莉来说是一个痛苦的教训。

中国糖果交易是这位35岁的娃哈哈女继承人通过收购来控制一家上市公司的最新动作。自娃哈哈成立起来，该公司一直坚持着不上市。今年4月，投资者大举买入中国糖果，因为人们猜测，这家中国糖果生产商将成为中国最大的私营商业帝国中唯一一家由该公司管理的上市公司。

尽管这家总部位于香港的糖果公司自2015年上市以来，已经连续两年亏损，其股价在0.2港元至0.1港元之间徘徊。但宗馥莉发出了的正式收购要约一周后，中国糖果公司的股价在5月22日飙升至高达0.86港元的高点。

有业内人士猜测，此次宗馥莉收购中国糖果的失败实际上是被庄家操控利用所致。

从上市以来的业绩表现、大股东行为极其股价表现等方面来看，中国糖果属于典型的“啤壳上市公司”，其上市目的纯粹是股票交易。

真实的情况很有可能是，庄家通过手中握有的很大一部分筹码，提前布好了高价套现的局。等到宗馥莉收购的消息直线拉升股价后，所有不足5%的持股人都可立即高位套现，从而完成一桩只赚不赔的买卖。

据称，已经有两家参与其中的上市公司却被迫披露了“炒股”数据：6月22日，迪臣建设公告称抛售5100万股，得款3451万港元、均价0.68港元，净赚2642万港元;7月11日，惠生国际公告称抛售6440万股，得款4619万元，均价0.717港元，净赚3595万港元。

在这场运作当中，庄家非常轻易地赚到了真金白银，而无辜的散户成为了最后的接盘侠。而宗馥莉作为娃哈哈未来的接班人，也因这次收购的失败影响了自己的声誉。

宗馥莉的“独立”之路

在外界看来，被誉为“最勤奋公主”的宗馥莉一直以来都在寻求建立自己的业务。

去年晚些时候，英国金融时报报道称，由宗馥莉领导的宏胜饮料曾与香港的银行接洽，对纽约上市的乳制品集团迪恩食品提出收购要约，但目前还没有进一步的进展更新。而这次收购的“流产”也意味着宗馥莉想要通过收购中国糖果股权实现“自立”的梦想被现实打破。

宗馥莉自2004年从加州佩珀丁大学毕业后，在她父亲的生意中扮演了积极的角色。与宗庆后更重视实业盈利不同，宗馥莉更懂得利用资本市场来推动公司发展。

此次宗馥莉欲收购香港上市公司的举动也令外界猜测，宏胜饮料是否有借壳上市的打算。因为一旦宗馥莉成功收购中国糖果，很可能会将宏胜集团的业务注入上市公司，由于宏胜集团的业务与娃哈哈集团密切相关，因此也引起了资本市场的众多猜测。

娃哈哈成立30多年来，掌门人宗庆后多次成为中国首富，也是唯一一个不靠上市融资来实现财富增值的顶级富豪。然而，现实情况并不总是一帆风顺的。

随着国民收入的增加，国内消费者在饮料方面的选择性越来越多，对价格的要求也越来越宽松，而娃哈哈的成功很大程度上取决于其低端的瓶装水和饮料。娃哈哈的停滞不前也让宗庆后在富豪榜上的排名下降——其财富从2013年的116亿美元降到了今年的72亿美元。

尽管娃哈哈集团在今年5月份表态称，对中国糖果的收购仅为宗馥莉个人行为，与娃哈哈集团公司无关。但事实上，宏胜在业务上与娃哈哈的关联是密不可分的，而宗馥莉作为娃哈哈的接班人，很难想象其个人已经“西化”的管理方式不会给这家老牌企业带来变化。

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