今日两市迎来普涨的格局,个股涨多跌少,并且沪指再次收复半年线,盘面上蓝筹股是近期股指逐级走强的中流砥柱,一方面,目前离金融去杠杆的最终目标还相去甚远,银行系统的风险整顿才刚刚开始,短期央行对资金面的呵护更多的是对去杠杆节奏的缓和,是为了守住不发生系统性金融风险的底线。另一方面,在年初提出抑制资产价格泡沫的目标下,中长期流动性偏紧的格局难以改变,从宏观层面看,过去那种系统性推升估值的行情不复存在。在今年市场没有明显增量资金入市的情况下,投资者风险偏好整体偏低。同时上周MSCI又宣布将A股纳入其指数体系,意味着A股的国际化进程已经进入实际进程,而且未来外围资金将慢慢流入A股,所以周期上目前完全可以坚定看多。
行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭,目前A股就处于半信半疑中上涨。回过头来看,纳入MSCI靴子落地非但不是市场预期中的主力借利好派发蓝筹之日,反倒是外资等大资金在开始集中建仓之时。历史上,蓝筹股如此逼空上涨的行情自股灾以来实属罕见,上一次还得追溯到去年国庆前后险资举牌带动的那一波中级反弹。现如今行情走势如此相似,我们判断历史依然会重来,只是本次的上涨属于国际资金的投机行为,所以高度和时间周期都会大打折扣,但坚信前方3500点没有悬念。
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