6月21日,A股如愿以偿加入MSCI,很快,2年前关于全球主要资本市场被纳入MSCI指数后的表现在朋友圈里如病毒般扩散开来。似乎A股不在一年内走出一波大牛市,就对不起股民,对不起关注,辜负了MSCI公司的信任一般。
当天A股走势一波三折,非常具有观赏性:高开低走--探底回升--冲高回落--探底回升;如同浪花翻腾,引无数英雄竞折腰。
6月22日,金融股疯涨,保险股盘中最大涨幅近4%,银行涨2%,券商涨1.5%,招商银行(600036)盘中一度冲击涨停板,在此影响下,上证50盘中大涨2%,沪深300指数创下17个月新高!随后,市场进入“闪崩”,收盘下跌个股超过2500只。
短短两天,A股纳入MSCI这一历史性事件,喧嚣过后,尘归尘,土归土。
周四市场闪崩的,不再是游资爆炒的次新股,不再是温州帮操纵的小盘股,而是万达电影(002739)、复星医药(600196)等明星绩优白马股。对于市场的冲击力度可想而知。
对于明星股闪崩的原因,与这条新闻有关:
财 新报道,银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析,排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。近期监管部门将安排有关企业现场检查,料均是为摸底及排查可能存在的风险,但并非已经做出风险判断。部分商业银行先后自主采取了避险措施,万达相关债券因此在近期几天出现了比较大的成交。据了解,目前工行和中行已相对调整到位,建行和浦发动作稍慢,而其他股份制银行并没有都采取行动。
看来,不能因处置风险而发生新的风险,或许这真的是管理的艺术。
对于中小盘个股的调整,则疑似与A股入摩后,《证券时报:IPO节奏应适应市场承受力 美国每周发行3-4家》的报道有关。十天之前,四大报集体发声力挺IPO高速发行;而今,画风突变。
证券时报日前刊发题为《扩容节奏与A股市场承受力》的文章称,相对于中国A股市场,各主要成熟股市的平均市盈率和市净率明显更低,意味着其市场泡沫、溢价水平和潜在风险比中国更低。并且这些市场开放程度更高,对新股发行的承接力也更强大。美国股市近年来基本保持每年IPO发行150余家的节奏,也就是每周3-4家。香港基本上也与此相当。这些数据无疑应该为中国A股市场IPO发行节奏提供有益的参考和借鉴。
既然,媒体可以得出IPO加速与市场涨跌没有必然联系的结论,那么显然我们也可以担忧因IPO减速而带来打新股无风险套利机会缺失,而加剧市场抛售力度的判断!那么,市场跌是理所当然了?
此外,就目前MSCI拟纳入的222只个股来看,按样本计算深市主板占比20.721%,中小板12.162%,沪市占比67.117%,创业板占比0。是不是我们也能得出创业板不具备投资价值,中小板只有部分隐身其中的超大市值个股,比如顺丰控股(002352)、苏宁云商(002024)、大华股份(002236)、海康威视(002415)等才具备价值呢?
那么,A股加入MSCI后,投资者该怎么办呢?答案无非两个:去或者留。
去,一路走好。7月1日,投资者适当性管理将迎来大动作,未来投资者和产品或服务均将被明确划分为五大类,其中,A股股票被划入了“中风险”等级产品。这意味着全民炒股的时代将终结。风险偏好低于稳健型的,将不再具备投资A股的资格。
留,你得有钱,有风险承受能力。对于大多数“稳健型”投资者而言,投资于指数基金,跟随MSCI的步伐,或许是上上策。这不,上证50,上证180,沪深300都走在希望的田野上么?