一、盘面简述：

周五，对多空双方而言，都算是艰难的一天。先是上午重演了周四冲高跳水的一幕，扇了多方一响亮的耳光，3120点也是一度岌岌可危，而下午又见到了翘尾拉升，最后上证收于3157点，反而站上了60日均线，而深成指也走出一个漂亮的阳包阴，又给了空方一耳光，还真是谁也不偏袒。

但这样一来，是诱多还是诱空，就无从判断了，看着都像是真的。不过，有一点是清晰的，个股的赚钱效应并没有随着翘尾而回升，涨幅5% 的个股只有55只，所以，剔除周末的消息影响，这个翘尾看起来还是有点老乡别走的味道，下周初似乎仍值得我们谨慎。

二、逻辑解析：

近期的市场有些乱，消息面乱，传闻乱，热点乱，连盘中的波动也是够乱的。跷跷板效应以及反复的翘尾现象就不多说了，看看日K线吧，是一天阳、一天阴的阴阳交错，涨一天、歇一天的行情，而再看看上证的周K线，也是涨一周、歇一周的行情。所以，在乱之外，所凸显的都是持续做多动能的匮乏，这是没分歧的。

需注意的是，这样频繁的来回波动，对市场信心的挫伤还是较明显的，以涨幅5% 的个股数为例，上周的日均96只，而这周的日均降到了60只，且从未出现过80 只的一天。当市场信心越来越弱，做多的量能也就难以释放，并且，下周是6月的最后一周，将面临半年度结算窗口的资金压力考验，而7月1日开始的投资者分类，也容易影响市场的做多情绪。

所以，不仅近期的做多量能匮乏，接下来的做多动能也依然不充沛，尤其是本周反弹走高的情况下，还是要注意周线的阴阳交错。并且，对于上证50，如果是不放量的震荡走高，还是有望继续的，但随着被越来越多的人关注，再涨就要小心散户的被动跟风了，届时可就是阶段调整的开始了，存量博弈、大热必死。

三、趋势预判：

技术上，下周是一个不确定性较大的时间周期。对于上证，仍暂维持短期要见顶的判断，而是否3186点，就要看下周初的反弹确认了，正如周四提到的，若再反弹无力创新高，短期顶部也将会被确认，否则，就要重新审视3016点开始的这波反弹了；空间上，阻力先看120日均线所在的3170点，支撑继续看20日均线。

对于上证50，虽仍强者恒强，但已出现明显背离，下周关注2550点，若不能突破，大概率会转2450-2550点区间的高位波动，届时短做价值蓝筹需谨慎；对于深成指，有机会再刷新高点，但向上空间依然有限，仍大概率在反弹尾端。

总的来说，观点不变，下周还是要值得谨慎，遇阻震荡甚至遇阻见顶的概率仍不小。

四、操作策略：

操作上，既然3120点没有被击穿，那3成左右的底仓还是要有的，因为无论是卖涨买跌、做个股的波动，还是抓盘中的反弹波段，底仓还是不能少的。

不过，以目前的个股操作难度，3成左右就足够了，暂找不到合适的加仓机会，因为即便下周不跌，不确定性也是一种风险。并且，当你分不清是诱多还是诱空时，多好少动还是有必要的，等走势明朗了、再跟上也不迟。