盘面解读

周二两市小幅低开，并继续探底，午后大盘继续杀跌，沪指回踩3050点。盘面上，保险、银行、酿酒、煤炭护盘，上证50指数逆市拉升；园林、环保、船舶、工程建设、输配电气、公用事业、有色、油气设服、油改概念、海工装备、页岩气、次新股、丝绸之路等板块跌2%。截至收盘，沪指下跌0.45%，报收3061点；深成指下跌1.37%，报收9763点；创业板下跌1.67%，报收1758点。

技术看盘

从技术层面看沪指在连续大幅回调后市场重心出现下移。在跌破年线后下探3016低点在3050一带构建的底部已经形成。近期对年线的失守市场将进行二次探底，短期大盘预计在3100上下50点的宽幅整理。反弹企稳不可能一蹴而就，建议投资者耐心等待可以关注底部绩优股，远离纯概念炒作。

热点板块

保险板块护盘：新华保险、中国平安、中国人寿创反弹新高。银行板块同步走高：招商银行涨4%创新高，南京银行、中信银行、兴业银行、建设银行、宁波银行、工商银行等涨幅居前。

油气设服板块连涨4天后，昨日退潮，今日出现跌停潮：石化油服、石化机械、海默科技、中海油服、潜能恒信、恒泰艾普跌停，宝德股份、新奥股份、惠博普、海油工程、富瑞特装等跌7%。券商股延续调整，第一创业跌势不止。

次新股板块大跌近4%，创股灾以来的新低：碳元科技、丰元股份、安井食品等10余股跌停。雄安新区盘中大跌4%：长青集团、石化机械、津膜科技、中持股份、凯发电气、东方能源、恒泰艾普、博深工具等盘中跌停。

利好利空一览

1、通道业务“全面叫停论”修正：的确在收紧 并非一刀切

近日，资产管理行业的目光被“证监会全面叫停通道业务”的消息所占据。多家媒体通过援引证监会有关负责人的一段表态，解读认为证监会已“首提全面禁止通道业务”，且影响范围包括券商资管、基金公司及基金子公司在内全部证券基金类资管机构。

点评：业内目前就监管层针对通道业务“全面叫停”的说法，存在明显的过度解读成分。

2、全国楼市调控潮余音未止 深圳已先行取消房贷利率优惠

昨日，证券时报记者从多个渠道获悉，建设银行深圳分行首套住房贷款利率按不低于基准利率执行。目前，深圳地区商业银行放贷业务收紧迹象明显，几乎所有银行放贷时间趋缓。

点评：记者从多家地产中介公司了解到，建行是行内风向标，建行若上调房贷利率，其他银行应会接连跟上，此时刚需买房成本提高，投资热度或降低。一位银行业内人士表示，房贷利率收紧是大势所趋，其他国有大行近期或将跟进上调房贷利率。

3、MSCI将于6月20日公布是否纳入中国A股的决定

MSCI Inc．计划在欧洲中部夏令时6月20日晚10：30之后不久公布2017年度市场分类评审结果，届时将公布是否纳入中国A股的决定。

点评：中金分析师王汉锋等人在22日报告中称，如果6月中旬MSCI宣布将A股纳入其指数体系，正式实施时间可能在2018年。3月份MSCI披露了纳入A股的潜在新方法，纳入概率大大提升；新纳入框架不受到QFII月度赎回规模的限制，但关于所有标的中包含A股股票的金融产品在海外上市必须得到交易所审批通过的规定MSCI仍在与交易所讨论，讨论结果将是影响MSCI能否在今年纳入A股的重要因素。

4、传IPO审核再有窗口指导 有投行人士表示基本属实

据深圳商报消息，近期市场传闻IPO审核再有窗口指导。根据相关内容，监管层对于IPO企业的税收减免、客户集中、应收账款、关联交易等问题提出了一系列的要求。

点评：北方一位投行人士表示，上述内容基本属实，此前监管层召开的培训会有提到相关事宜，监管层对于IPO企业的业绩真实性等更为关注。

5、103家公司遭重要股东清仓式减持 3家公司减持超10亿元

自4月中旬以来，A股大盘持续下行并跌破3100点，多家上市公司遭遇重要股东减持。数据显示，2017年1月1日至5月22日，A股上市公司合计被重要股东减持了49.08亿股，合计减持金额为750.96亿元。此外，记者发现，在上述减持中，有103家上市公司遭遇重要股东清仓式减持。

点评：值得注意的是，在103家遭遇重要股东减持的上市公司中，也有个别公司遭到控股股东清仓式减持，其主要减持股份来自于公司实际控制人持有的资产管理计划所持股份。

资金动向

根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流出141.67亿元。市场资金净流出增加。今日超大单净流出17.04亿元，大单净流出124.53亿元，中单净流出35.26亿元，小单净流入176.84亿元。目前大盘进入底部整理阶段，做多资金缺乏。

涨停揭秘

今日涨停家数21家(不包括ST股21家)，跌停99家；

涨停分类

一、板块类

新股与次新股:展鹏科技、新天药业、万通智控、海鸥股份、泰安股份、雷迪克、民德电子、保隆科技、正海生物、天圣制药、顶点软件、超频三、寿仙谷

涨停揭秘次新股的上涨主要源于三方面：一方面，新股中签率低，稀资金爆炒。另一方面，随着半年报陆续披露，未来高送转题材会成为一大亮点，次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期。

点评:次新股板块仍在高位反复震荡，个股分化非常明显，后市仍建议规避高估值的个股以及趋势走坏的个股。

其他：

龙建股份（600853）

点评：聚焦雄安中国新区经济及特色小镇高端总裁峰会将于5月25-27日在北京召开。峰会将围绕新经济新模式、特色小镇落地实操、京津冀一体化等重要议题来全面解读雄安新区新政、新产业、新机遇、新城镇等。各地知名企业及政府大规模布局特色小镇：北京市百亿重金打造42个特色小镇；河北将投资2000亿建设100个特色小镇，马云天猫小镇也已落户北京，特色小镇模式受到强烈看好。

南国置业（002305）

点评：作为中国电建旗下上市公司，南国置业近年来也在借势股东方的资源优势，加紧从一家区域性的商业地产开发企业向全国拓展，公司还有机会参与到雄安新区的建设。

回天新材（300041）

点评：公司相关产品可以服务雄安新区建设，目前已完成市场调研和项目筹划。公司的高端UV胶等产品广泛应用于留置针、面罩、导管、注射器、血液分离杯等医疗耗材的粘接。机构表示，公司当前正积极布局新能源电池用胶、PUR热熔胶、轨道交通用胶、装配式建筑用胶等几大正高速成长、逾千亿市场规模的新兴用胶领域，有望在近1-2年实现爆发式增长。

绿景控股（000502）

点评：公司收购北京儿童医院健康管理公司70%股权，并定增 募资逾100亿元，用于北京儿童医院多个建设项目。

观点策略

巨丰投顾认为金融严监管及流动性紧张导致市场出现持续调整，沪指在3000点一带获得支撑后，展开反弹。雄安新区、次新股之后，油气改革题材加入杀跌队列。银行、保险股拉升指数，更多是护盘性质。个股大面积杀跌，800只个股跌幅超5%，近百股跌停，预计大盘将反复探底。建议投资者控制仓位，重点关注低估大盘蓝筹股。

（作者：巨丰投顾司东海 证书编号：A0680116080002）

风险提示：本内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。