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股市实战吧
发表于 2017-05-19 23:11:12 股吧网页版
“一带一路”“智能+”,长线主题正迎来怎样的机遇?





红刊财经 特约作者 翁开松 许玉琴


“一带一路”国际合作高峰论坛成果丰硕,影响之一是推动中国企业国际化。在资本市场,一些成功国际化的企业越来越受到市场关注。除此,投资者也要把目光放到 “新产业革命”的下一代技术和产业上。——主持人语








一带一路峰会后的资本格局





翁开松





“一带一路”国际合作高峰论坛近日在北京顺利召开,中国企业国际化的进程由此得以大步跨进。“一带一路”带给世界产业新的融合和融通机遇,而资本市场也势必如影随形。



过去,中国资本市场小而美,市值小就容易成为赢家,包括很多垃圾股因为市值小就不断受到市场追捧。到了今天,中国资本市场的总市值达到几十万亿,上市公司3000多家,而且,伴随退市机制的真实运行,小市值因此成为过去式的投资逻辑。当下,甚至未来很长一段时间的投资逻辑是四个字:“高、大、上、实”。





所谓高,就是盈利高、公司的护城河高,有很强的壁垒;所谓大,就是市值大、品牌响亮;所谓上,就是行业景气度向上;所谓实,就是公司业务在产业链中很扎实,估值不太虚。





“高、大、上、实”的公司属于稀缺性资源,所以弥足珍贵。无论香港市场,还是A股市场,表现好的公司越来越少,投资者对它们也是耳熟能详。腾讯,一款《王者荣耀》让无数人疯狂,股价也不断创新高,还有网易、阿里巴巴、京东等等。它们的共同特点是,企业国际化和利润国际化。



在A股市场,上海汽车、海螺水泥福耀玻璃北新建材海康威视大华股份、京东方、恒瑞医药东阿阿胶贵州茅台海天味业,在今年的市场表现突出,看看业绩每家利润都在10亿以上。



与此同时,资本市场越来越求实,当一个公司市值足够大,利润足够高,数字基数高,未来增长的斜率自然会下来,所以估值不能太虚。



未来,一些新的行业,人工智能、无人机、新能源、信息安全等,会出来一批新的企业,登台亮相,市场也会欢迎。



总之,“一带一路”后,中国的资本市场会从小而美走向“高、大、上、实”为主流的投资,如果估值和增长率不虚,其中的投资机会就会多起来。



对于新兴产业,由于行业变迁,还有待市场求索和发现,这本身就是一种新的投资机会。



“一带一路”峰会,中国资本市场一个新的开始。








“智能+”投资机会的逻辑主线





许玉琴





“智能+”概念,对大多数投资者来说并不陌生。近到5月16日开幕的第四届中国机器人峰会传来的消息称20亿元智能机器人重点专项引导基金到位,稍远点是2月份的《中国制造2025》“1+X”规划体系中对智能制造的重点阐述,一系列扶持和引导政策不断推出。政策的大力支持,叠加技术本身的内生发展趋势,作为第四次工业革命核心的智能技术,正逐渐从实验室走向商业应用,渗透到各行各业。与之伴生的,必然是资本市场上相关热点的层出与炒作,和真正受益的上市公司业绩与股价持续的、螺旋式的上升过程。


  


当然,每一次技术革命,带来的不只是企业等个体经济效益的提升,对整个社会而言,其意味着最终的颠覆与重构。譬如就有科学家预言,智能技术的大发展,最后可能变得无法控制而毁灭人类本身,也可能让社会结构变成“超级智能大脑——人类精英——智能机器——被饲养的人类”这样一种形态。


  


言归正传,站在当前时点来看,不管智能机器未来的发展方向如何,短期也就是十年八年的时间内,智能技术的投资机会和逻辑主线是怎样的呢?


  


首先,是拥有大数据与智能机器核心技术与算法的公司,这些公司将在智能技术与各行各业的叠加渗透中起到不可取代的作用,比如我们熟知的BAT、苹果、微软、谷歌这样一些市场上的创新引导者。其次,可以大规模应用智能技术并因此获得效益提升的行业,比如汽车行业的无人驾驶领域、制造行业的智能机器取代人工、服务行业的伺服机器人等。其三,是安防领域。“福兮祸所伏”,与互联网应用相似,智能技术为人类生活与生产带来极大便利的同时,也会伴随着更多的安全隐患,譬如近期爆发的WannaCry勒索病毒,而智能机器是否最终变得不可控的问题,事实上也是一个安防技术问题。所以在安防上拥有核心优势的企业也是“智能+”概念投资重点。最后,从逆向思维角度来看,那些需要具备人类情感、创意特质且不容易被智能技术替代的行业,将迎来大发展,比如文化传媒行业等。


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