之前在3300点下方徘徊了一个多月，即便出现了雄安这样的重大题材，相关股票连续涨停，也都没能带动市场整体上行，上证指数最高冲至3295点，没能超越去年11月底创下的3301高点，并且这次上冲过程成交量的放大并不明显，整体成交水平也明显低于去年11月底的那次上冲，由此就形成了比较典型的双头形态。因此，近期市场的调整主要是市场本身的要求，而银行清理委外资金、证监会加强对市场炒作的监控、又现债券违约事件，等等最近出现的一系列政策、消息都只是加大了近日调整的力度。
　　
　　型态上看，大盘自去年2月探底反转回升以来，在比较稳定的周期震荡中缓慢走高，到今年的1月16日完成了三个完整的“上涨——下跌”的周期循环，期间高点和低点都是在不断抬高的。显然，目前正处于第四轮周期循环，但是这次上涨过程创下的3295的高点还略低于上个高点，因此这轮调整与之前三轮周期循环的调整性质不同了，很可能不仅仅只是对当前这轮上升过程的调整，而是对整个自去年2月以来的上升过程的调整了，那么这次调整的最终目标就至少应该在上轮调整的低点，也就是3050点附近。从2638点上涨到3301点的0.382的回吐位也正好在3050点，而50%回吐位在2970点，这应是这轮调整的极端位置。综合考虑后预计这轮调整的最终目标应该在2970-3050点之间。
　　
　　时间上看，之前的三轮周期循环，调整的时间都是6-7周，而这轮调整级别高于之前的三轮，因此时间上应该至少7周，这样调整应该至少延续到5月底了。
　　
　　从目前情况看，本周下探3097点后强劲回升，至此应该是完成了这轮调整的小a浪，目前正在展开小b浪反弹，估计反弹高点在3200点附近，也就是这次下跌幅度的50%位置，时间将持续2周左右，之后将再展开小c浪下跌，直到5月底或6月初，在2970-3050点间完成这轮调整。
　　
　　要注意的是，虽然这轮调整可能级别比之前的高，但仍属于上升途中的调整，或者说之后仍会进一步走高，超越3301点。而经过这样一次比较充分的调整之后，往往之后的上涨更有力度，因此在操作上，短期既不要轻易继续杀跌，也不要随便追涨，谨慎但不消极，在调整中可以做高抛低吸，同时积极调整仓位结构，蓝筹股依然是未来行情的主流。

作者：罗晓鸣