A:上周末出了重大利好!B:啥利好?A:证监会没有出来讲话!虽是段子,却也说明散户对以刘士余为代表的证监会金融管制很惶恐。但这场金融改革的风暴到底是好事是坏事?是弄权坑散户,还是真正的“千年大计”?如果我们按照这场改革路走下去,会不会如美国一般翻一倍?这就是本文将重点讲述的内容。
一、对于本轮金融改革的思考
本月第一周周末A股市场再爆新消息,证监会前发审委员冯小树违法买卖股票被罚4.99亿。市场的监管进一步加强,而本月第二个周末,市场各方人士继续对当下市场各类问题进行讨论和分析,其中“全世界都没有”的论调流传甚广,似乎目前的改革和监管是存在很严重问题和危害的,对此,我个人认为是有很片面的,中国的很多改革都是是世界上没有的,但这并不妨碍这么多年来取得的成就。而且很多中国股市现阶段的问题表象或许与其他国家股市不同,但是不代表其他国家没有出现过这样的问题,感兴趣的朋友如果研究一下欧美股市的走势,我相信会有更深层次的认识。那么我们就先聊一聊当下4月份市场的走势。
4月份市场突然崛起了雄安概念,但是当各路资金一拥而上的时候,监管层开始了对此概念的打压,多只龙头股被临停,而紧接着监管层开始点名批评庄股和各路游资股,而后又开始关注次新股的炒作。随着雄安概念的暴跌,其他各类个股也是一路下行,此次可谓是泥沙俱下,而在这种过程中,唯一幸免于难的就是市场的蓝筹白马股,不仅没有下跌,反而出现了逆市一路上行的趋势。而熟悉了A股题材炒作的大部分投资者手中并没有此类个股,因此抱怨之声不绝于耳。甚至已经开始又有人用股灾来比喻近期的A股。那么是否A股已经到了山穷水尽,乱象横生,监管出问题的地步了呢?我认为并没有那么严重。
对于A股的乱象,可以说这不是近期才发生和出现,而是很久以来就在市场中就存在了,只不过是这一届的监管层将它挖了出来,浮出了水面而已。就像《人民的名义》中,并非是汉东省的贪腐问题早就已经很严重,并非是因为来了个侯亮平才贪腐的,恰恰是侯亮平让他付出了水面而已。打破了所谓的政治平衡而已。A股市场同样如此。正是因为改革触动了多数既得利益者的利益,打破了之前的原有格局,所以才会有如此之多的反对之声。
IPO发行节奏稳步向前,解决了堰塞湖问题,但是却触动了一批炒壳和卖壳公司集团的利益,刘士余妖精大鳄论则触动了一批保险大佬的蛋糕,而批评高送转则断了很多游资和跟风资金的财路,对庄家的严厉处罚,促使了现在很多庄家纷纷夺路而逃。但是对于价值回归的引导,却并没有促使自2012年以来已经习惯了题材炒作的中小散户习惯,也就没有短期内同步获得收益。
因此,从目前来看,这一轮改革触动了相当多的利益集团利益,但是短期内的获利者基本上没有,所以才会有怨声载道的局面出现。随着这种改革之后面临的阻力越来越大,我对之后改革的持续性有所担忧。但是是否应该是阻力大就停止呢?我觉得不是的。因为这次的改革本质上而言是对A股的中长期利好。
股市上涨的持续性根本动力其实就只有一个,那么就是优质的上市公司业务发展,自身价值提升,不断分红。这也是美股这些年来不断持续上涨的重要原因,都说股市是经济的晴雨表,但是在两国经济都有发展的情况下,这十年来美股翻了一倍,而A股则继续在3000点附近徘徊不前,白做了一场牛市梦,其中很大的原因就是美股遵循的是市场上涨的根本动力,而A股则遵循的是题材概念和垃圾股的炒作。尤其是2012年以来的近十年,垃圾股炒作几乎达到了顶峰。而事实证明,这种题材炒作,最终真正获益的不会是股民,反而是那些在消息上和资金上占据绝对优势的机构和游资庄家,所以这种炒作长期来看并不会有持续性,而A股始终在3000点附近徘徊,也是对此最好的证明。
因此这一次的改革也是促使A股最终回归到价值投资道路上的必经之路,这个过程中必然会有很多的不确定性,但是如果能够坚持下去,改革成功了,那么将来慢牛的市场是值得期待的,美国1929年经济危机后,进行改革后的股市具有一定的借鉴意义而,真正的改革成了,或许会真正的惠及到更多的散户投资者。但是短期内市场还不足以乐观,至少从目前的技术层面的修复来看,最快也要到本月末才有可能结束。