近来,一条重磅消息激起市场千层浪,中金所2月16日晚发布了股指期货正式松绑启动消息:一是自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;二是自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);三是自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。一时间市场变化多端,大家众说风云,解读不一!消息的背后到底隐藏着高层何等用意,接下来又会释放何等信号,对股民真是太重要了。
股指期货,即股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。此次的股指期货松绑是大势所趋。 外部所逼:MSCI 要求的海外涉 A 衍生品设立权挑战国内 A 股定价权;内部需求:自2015年股市震荡,股指期货成为众矢之的,饱受限制。期指市场一度陷入“冰点”,业界对于股指期货松绑的期待也越来越高;管理层支持,刘士余主席强调,要从国家战略角度发展期货市场,充分肯定期货市场的功能与作用,加快制度化创新。
在如此大背景之下,对于此次股指期货的松绑,很多人看好,认为会为利好股市。机构认为,恢复股指期货对股市长期走稳具有较大利好:
其一,无论是社保基金,还是各类基金、理财、保险等,但凡有投资股票市场的金融机构,都需要通过股指期货进行风险管理,对抗市场波动带来价值损失,确保其发行产品的收益。股指期货本来是机构投资者对冲风险的工具,这项工具若没了对机构投资者而言,无疑会把风控难度大幅增加。
其二,有利于进一步熨平市场波动。据中国金融期货交易所介绍,股指期货的推出使得2010年至2015年各年股票市场的波动率平均降低12.78%。采用简单对比方法比较股指期货推出前后6年半的情况,沪深300指数的平均日内波幅降低26.08%,超过2%以上涨跌幅的天数也大幅减少了36.71%,超过5%以上涨跌幅的天数更是大幅减少了40.48%。
其三,股指期货松绑说明了当前监管层对股市的信心,虽然中小板和创业板的高估值对股市上行构成压力。同时,2月份有大小非解禁和IPO提速等利空,但监管者仍然认为,现在推出股指期货也不会对股市造成多构成多大影响,股指期货只是一个对冲工具而已。
海通证券高上认为,中长期看,股指期货松绑将对股市形成重大利好。高上指出,2月17日是股指期货交割日,当前也是两会维稳的敏感点,同时,沪指处在上攻2800-3200箱体的顶部的关键阶段,监管层此时启动期指松绑反映了对市场走好的信心,而且短期内对市场的负面影响有限,可以说是短空长多。
此外,期指松绑意味着三方面:首先股市异常波动周期步入尾声。其次监管层对股市信心恢复。最后市场风险规避功能逐渐恢复,会吸引场外机构资金入场。
对于此次股指期货正式松绑,股民十分紧张,因此上海热线财经特地采访沪上知名券商分析师总监 边风炜先生。边风炜认为此次的政策偏中性。从短期看,这次政策对市场有一个偏空的作用,有很多的套保单、空单可以入场。从中期来说,这表明了高层一个态度,中期市场更趋于平稳,中期是中性偏多。另一方面而言,市场上一些前期的次新股出现回落,难免担忧会不会有新的一批新股发行,这是我们要进一步观察。
就整体市场而言,短期两会之前,市场应该是向好的,股市最重要的支撑是3170点。3170点就当下市场来说,还是不错的,总体市场走势是冲高的。投资者可以逢低关注一些主杠、大曲线的个股,以及一些国改,混改的品种。