看到这么一个故事，结合股市当前颇为低迷的赚钱效应，实在是有些应景——

「01」

初六日，宜，会亲友，订盟；忌，嫁娶。

一个姓赖的基金负责人，我习惯性叫他老赖，一大早召唤我，说晚上带我去喝茶涨涨见识，当然顺带也让我帮他吹吹，什么是互联网金融。

如果不是老赖提前告诉我是去喝茶，我真以为他带我去桑拿，沐浴更衣不说，还要换上一次性衣服，连条自己的裤衩也不准穿，这不是桑拿的流程吗？

流程走完之后，然后才是领班领着我们去了茶室。

为什么是领班领着我们去？那是因为，又是一个私人会所，必须是会员提前预约才能准入。

然后，我就第一次，近距离见到了老卢，传说中的四大神油之一的中地沟油老总，股票代码600XXX。

老赖和卢总一见面就扯家常，显得很熟的样子，那情形甚至让我怀疑，他俩向上数三代是一家，又或者他俩一起嫖过。

我完全没顾及他俩扯了些什么家常，因为，泡茶的妹子很漂亮！

妹子有多漂亮？这么说吧，第一次和她对视一眼，我就觉得我们已经认识了五百年，妹子的漂亮，在于亲和力爆表。

妹子冲我微微一笑，笑容中带三分羞涩，三分成熟，三分无邪，三分妩媚。笑得我心中轻轻一荡，然后就有一种冲上前，哦，不对，应该是抓住她的手，诉说五百年衷肠的冲动。

喝个茶而尔，不准穿裤衩也就罢了，为什么还要找这么漂亮的妹子泡茶，还让不让人活了？

「02」

老赖说，老卢，2017年，我们打算做个局。

话题终于转到正题上了。

卢总举起茶杯，淡淡说，说说你的方案。

老赖说，咱们合作多年，我就直说了，中地沟油从48块阴跌至目前8块，并且在8块的左右的位置已经振荡了好几年，经过我们的评估，是时候做个局了。

我们的计划是，2017年上半年，花半年的时间洗盘吸筹，下半年快速拉升，最高拉升至32块左右，然后再花几个月的时间出货。

这个过程，我们需要卢总方面配合，上半年，需要贵方在会计做账方面，将公司前两季度做成亏损，同时适时推出一些利空消息。

第三季度，需要贵公司推出一些利多消息，第四季度，在会计方面，尽量实现账面盈利。

作为回报，我方允许贵公司高层在8块左右买入，下半年24块左右卖出公司二级市场股票，但总买入资金量不能超过2亿，至于公司高层如何分配额度，我方不过问。

也就是说，2017年，允许贵方相关人员最大套现4亿现金。

「03」

我们喝了三个小时的茶，老赖和卢总愉快的聊了三个小时，我自己差不多发懵了三个小时。

回去的车上，冷风一吹，我才清醒过来，一思索，发现了很多问题。

我问：老赖，公司高管买卖自己公司的股票是不合法规的，怎么解决这个问题？

老赖说：法规是死的，人是活的，自己不能买卖，不代表自己的亲朋好友不可以买卖，变通一下，和自己买卖有什么区别？

我问：这么一个局，我的好像起不了什么作用，为什么要拖我下水？

老赖说：以前我们做局，每次出货，需要花好大几百万做传统广告，比如一个电视推荐股票广告，就花掉我们好大几十万，效果却一般。互联网时代，一个大V随便帮我们转发一下，就会有上千万人能看到我们的广告，成本却只有十几二十万。

我说：我粉丝才几万，帮不了多大忙。

老赖说：但是你却能帮我鉴定哪些大V是真大V，哪些大V的粉丝不是僵尸粉。作为回报，同样，你可以8块建仓，什么时候出货，随便你了，反正你那百十万也影响不了大局，哈哈。

我说：这事儿我觉得有点不厚道，散户好可怜。

老赖说：这就是格局问题了，如果你是草原上的一只羊，狮子吃你的同类，你会觉得羊很可怜，如果你是草原上的一只狮子，所有的羊，在你眼里只是食物，无关可怜。

老赖继续说：引用周星驰电影里一句经典台词，我不是针对谁，在我眼里，所有散户都是待宰的羔羊，敢到金融投机市场里混，就要承受着弱肉强食的游戏规则。

我问：这事儿难道就没有风险？

老赖说：有，风险有几个方面。

第一，合作方没有契约精神，例如上市公司高管不遵守约定，私自将2亿的资金增加到5亿甚至更多，那样搞，我们基本上就没什么利润了。

不过，一般情况下，合作方也不敢这么搞，因为如果他们吸筹太多，我们也不敢拉升股价，等于大家都吃不了兜着。

第二，其它大资金，在拉升之前必须将他们洗出去，洗不掉他们，冒然拉升，等于给他们抬轿。

至于散户平时所说的抢庄，都是意淫，如果没有打通上市公司各个环节，大资金是不太可能抢庄的，乱抢庄等于肉包子打狗，除非把狗撑死，否则很难抢过来。

第三，大盘不给力，如果吸筹太多，大盘却猛砸，等于把自己给套了。如果下半年大盘没行情，强行拉升，高位没有散户接盘，也等于白拉了，还有可能让前期48块套牢的散户给解套了。

所以，做一个局，风险也挺大，前两点可以通过谋略和技术搞定，第三点却是天意了，所谓，谋事在人，成事在天。

至于散户，那只是砧板上的肉，怎么宰杀散户，我们的操盘团队和团队控制下的散布在全国几百上千的账户，绝对会比你想像中还要专业。

上半年，通过公司利空消息，洗掉一部分消息派，将他们的筹码低价抢过来。

技术上，配合着利空消息杀跌、做下跌形态，再洗掉一部分技术派，这么来来回回折腾半年，再坚持的散户也会被洗得怀疑人生，自然交出手中筹码。

下半年，配合着公司的利好消息，同时技术上做上升形态，开始派筹码，将高价筹码派发给散户。

此时，广告很关键，需要大面积的媒体推荐我们的股票，包括传统的电视纸媒，还有现在的互联网大V，你的互联网金融思维作用在这里。

我说：按你这么一说，在这个市场里，散户根本没有活命的可能了？

老赖说：也不全是，举个例子，比如像你这种玩交易系统的散户，洗掉又回来，洗掉又回来，怎么折腾都不跑，就像牛皮癣一样，想要除掉他们，除非不拉升。

好在，市场里，交易智商能达到玩交易系统的散户不多，不足以影响我们的整体盈利。但是，如果他们的资金大到影响价格的程度，那是相当头痛的，必须要想方设法洗掉的。为什么玩交易系统的很难玩大，原因就在这里。

你的K线之外，天天讲交易系统，对我们其实是很不好友的，好在，市场上愿意接受交易系统思想的散户太少，那怕你叫上天，也不会有多少人响应，所以，我也就不介意和你合作一把。

还有一种散户，买入股票之后就不看盘了，这类散户也是我们没办法清洗的。

好在，市场那么大，也不能老想着自己全独吃了是不？

我问：公司高管的2亿配额，就是传说中的老鼠仓吧？他们赚钱真TMD容易。

老赖说：咱们都是聪明人，都不傻，关于一个局的利益分配，上市公司高管是一层，另一层是基金高管及相关利益群体，比如我们都算，如果我说我没点仓，你也不信是不？还有一些不能说的群体，只有这些群体都吃饱了，才轮到基民喝点剩汤。

看到这里，各位散户是否背脊发凉？

事实上，当前迟迟难以放大的成交量以及低迷的赚钱效应，似乎预示着鸡年A股“双低（低波动、低成交量）”运行将是常态；

也就是说，在经历了股灾之年（2015）、熔断之年（2016）后，投资者迎来了一个越来越难赚钱的年份。

行情被约束得很窄，主要原因在于政策的威力。面对资产市场的监管仍旧是一个字：稳。任何不和谐的因素都要想办法干掉。如果可以的话，监管层希望上证是3000点，1万年。因为既不影响新股，也没有人跳楼和疯狂。

一位股民朋友抱怨说：股灾、熔断虽然可怕，但我们的股市确实也是大波动才有大机会；现在低波动的市场虽然稳了，但我们小散却赚不到钱了，现在的股市不是可怕而是可恨。博览研究员认为，这话糙理不糙。这种现象背后的根源则是各路资金在适应监管意志的过程中，其运作模式产生了种种变化。而众多普通投资者（散户）却明显没有适应新的环境。

“双低格局”源于资金操作思路改变

A股市场长期以来存在各种扭曲（价格发现、投资理念和资源配置等方面），所以在严加监管的时候，市场往往都会视为一种“利空”。当各路资金无论是被动或是主动适应监管意志的时候，股市将经常呈现出低波动和低成交量特征。

在2016年2月证监会刘士余主席上任以来，监管风暴逐步升级。在“全面监管”的基调下，最初部分市场资金无法适应监管意志，或撤出市场，或继续在场外观望，使得市场活跃度不断降低。然而，“上有政策、下有对策”也不是一句空话。随着时间的推移，也有部分资金主动适应监管层意志，主要体现为机构投资者包括国家队、险资、私募等各路资金都改变了其操作手法。

去年就有媒体报道，一种高度组织化的A股“T+0”操盘团队开始在北京、上海、深圳等地悄然盛行，不少私募参与其中，或组建“T+0”操盘团队，或是与“T+0”操盘团队合作，对其底仓股票进行操作。所谓“T+0”，实质是在A股“T+1”交易规则下的一种超短线策略，操盘手法的核心是“高抛低吸”。近一年来A股市场总体呈现“稳定”的横盘震荡格局是“T+0”策略实现的重要前提。

随着这种被动式交易理念的兴起，在存量资金博弈的市场格局下，追逐热点与题材的主动式交易理念运作空间被大量压缩，这也是A股呈现低波动率的重要原因之一。

此举却游走在法律监管的边缘。据媒体报道“T+0工厂”往往会与券商在获客、增信、费率、融券等方面进行深度合作。有的券商则将T+0业务与融券业务进行对接，并提供直接的佣金返现服务。

同时，另一部分长线资金早已领会的监管层的意图。A股市场实质上就是一个资金市，股指能稳住就说明已经有长线机构资金已经开始在慢慢的潜伏布局，国家队、险资等都在此之列。他们的模式则是以持有高股息、低估值的蓝筹股配合打新为主，同时进行“高抛低吸”摊低成本的操作。这就导致了，往往指数只涨了一点，就会遭遇到迫不及待的“派发”。

当A股市场上充斥了上述两类资金之时，其低波动特征就无法避免。股民要反思的则是，如果在A股市场中，连国家队都要玩“高抛低吸”，连险资都不淡定了要靠信息与资金优势去赚钱，你凭什么自信就玩得它们？包括未来将入市的养老金，养老金是不能亏的，那么赚谁的钱？

那么，未来A股市场会一直是超低波动率的市场吗？几乎不可能。还是那句话上有政策，下有对策。当资金在适应监管的过程中，发现更好的盈利模式的时候，就有可能改变策略。

但更可能的则是“强监管”格局延续一段时期之后，投资者对此都已适应，政策风向就有可能转变，由此推动整体市场风险偏好的上升。毕竟，A股是一个高度投机的市场，10多年来就没有出现超过两个季度的低波动率。因为，这样的一个市场无法满足大多数参与者的利益，管理层要发行股、要市值，机构要“吃饭”……，而低波动市场很难满足各方利益需求，所以注定无法长久存在。

不过，眼下，这种“双低”格局势必还会延续。这也是我们追求市场稳定所承担的“代价”。

鸡年的A股市场，对普通投资者来说可能会是更多的煎熬。机构投资仍将在“强监管”格局下凭借自身的资金、信息优势去博弈利润，但这两点都是股民的弱项，所以一不小心就会沦为“接盘侠”......