引言:虽然近期A股震荡筑底,略有企稳,但每每回想起前期的暴跌,大部分股民无不痛心疾首,而新股发行,IPO增速就是股民认同的下跌罪魁祸首。然而,相比IPO的利空抽血效应,再融资动辄万亿的资金占用或者解禁,形成的利空远超IPO!
再融资规模10倍于IPO,却一直被忽略!
据数据显示,自2016年以来,A股新股发行约300家,首发募集资金规模为1865.36亿元,平均每家募资约6.22亿元。而上市公司通过定增、配股募集的资金约为2万亿元。具体来看,A股自2016年以来实施了855次增发,合计募集资金约1.97万亿元,平均每次增发募资金额超过23亿元,合计发行费用超过160亿元;同期,配股家数为11家,募资总额298.51亿元。
从数据来看,IPO虽然来势凶猛,但实际造成的资金影响有限,越2000亿水平。而再融资无论从次数还是规模,都远超IPO,达到2万亿水平,是同期IPO的10倍以上,但不幸的是,被大部分股民忽视了。当我们都在抱怨为什么股市天天下跌,总不上涨的时候,其实大利空就在你身边,形影不离!
证监会积极回应,降低影响。
现行再融资制度有必要对实施情况和效果进行评估,予以优化调整。总体考虑是严格再融资审核标准和条件,解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题,发展可转债和优先股品种,抑制上市公司过度融资行为。
行情展望:
大盘目前维持在30.70-3175的箱体震荡之中,虽然展开企稳反弹,但表现中性,可操作价值不大。预估年前的行情,仍将延续箱体震荡为主。对于后市行情,若指数回踩底部支撑,那么可逢低布局尝试,而如果指数借反弹趋势,强势冲高,则可耐心持股,把握反弹机遇。当然,对于被深套的投资者而言,适度的高抛低吸还是非常必要的。