周一沪指小幅低开之后,股指全天一路震荡走低,个股呈现普跌态势,前期表现强势的权重股及热门题材悉数调整,高送转概念股上演跌停潮,蚂蚁金服概念接过领涨大旗,成市场为数不多的热点。截至收盘,沪指下跌0.75%报3084点,深成指下跌1.3%报10731点,创业板指下跌1.69%报2167点。
盘面上看,亚运会、草甘膦、马云概念、电子发票、跨境电商等板块涨幅居前,高送转、次新股、稀土永磁、新材料等板块跌幅居前。沪股通净流入1.77亿。
这是A股的大利空吗?
8月22日的《证券时报》报道了一条这样的新闻:8家在香港上市的内地中小型商业银行,正在申请回归A股。
港股代码 | 银行名称 | 拟上市地点 | 市盈率 | 目前状态 |
03618 | 重庆农商行 | 上海 | 4.9 | 股东大会通过 |
02066 | 盛京银行 | 深圳 | 7.1 | 证监会已受理 |
03698 | 徽商银行 | 上海 | 5.6 | 证监会已受理 |
06138 | 上海 | 4.5 | 证监会已受理 | |
00416 | 锦州银行 | 上海 | 5.1 | 股东大会通过 |
01963 | 上海 | 5.0 | 股东大会通过 | |
06196 | - | 5.2 | 董事会会议通过 | |
03866 | 深圳 | 7.5 | 董事会会议通过 |
通过上述表格的市盈率一栏,我们可以窥见内地银行股在香港的现状。其股价基本上在发行价或者净资产附近徘徊,平均市盈率只有5到6 倍。
也许有人会说:银行股都这样,无论是工农中建、还是招行、浦发的A股,不都是这个估值水平吗?
其实不然,看看刚刚上市的江苏银行和贵阳银行就知道了。江苏银行上市之后连续拉了4个涨停板,贵阳银行今天拉了第5个涨停板。目前两家银行的市盈率均为13倍多,是此前在A股上市银行股平均水平的2倍多。
新上市的这批银行规模更小,加上有新股概念,当然会受到市场的炒作。A股相当于H股两倍的溢价,让这些H股的上市银行垂涎欲滴。
8家正在准备回归A股的银行,估计不会走私有化之路,绝大多数将采取“A+H”的方式。原因很简单,这样可以拿到更多的钱,可以有更大的品牌效应。
在中概股刚刚兴起回归A股热的时候,我是较早撰文反对的,认为这样做意义不大,反而挤占了A股宝贵的上市额度,带来外汇流失,成为A股的大利空。后来证监会果然收紧了尺度。
那么,现在中小型银行掀起回归A股潮,对A股将构成什么影响?
表面看,这只是中小规模的利空,涉及到的银行家数不多。但事实上,中国有一大批中小型银行需要上市。一是补充资本金,二是通过上市改善企业治理。虽然每家银行IPO的规模看似不大,但只要这些银行跨过龙门,未来就会有更大规模的定增、大股东减持等。
中小银行回归A股的做法,可能意味着港股、美股将逐步被国内上市资源边缘化,越来越多的民企、国企肯定首选A股上市,享受高溢价。而这种高溢价,则是通过“关起门来玩泡沫”的方式实现的。为了维护这个泡沫,人民币国际化肯定会被倒逼延迟。
目前A股2900多家上市公司的市盈率中位数仍然高达90多倍,这将是注册制改革之前最后一段狂欢的日子。谁能拿到宝贵的上市额度,谁就可以享受到丰厚溢价。只不过随着越来越多的新股不断上市,A股估值的趋势性下跌是不可避免的。
对于散户来讲,这不是一个好消息!
一大概念股横空出世
继续360、万达概念股之后,蚂蚁金服概念今天横空出世,今天共有新朋股份、君正集团、健康元、合肥城建4股涨停!
表面上看,炒作的逻辑是说蚂蚁金服要上市了,蚂蚁金服是说要在A股上市,但没说时间,更没有最新的报道,市场炒这个,更多是的按照360、万达的逻辑链推导出来的,本质上就是跟风炒作!
所以,蚂蚁金服概念的持续性肯定没有万达概念这么强!
目前来看,市场已经挖掘出来的概念股有9只:
恒生电子:蚂蚁金服间接持有恒生电子20.62%的股份,曲线入主恒生电子。
新朋股份:5亿设立上海金浦新兴产业股权投资基金投资蚂蚁金服。
张江高科:上海金融发展投资基金二期(壹)(有限合伙)参与蚂蚁金服项目投资,出资额已达到12亿元。根据公告,张江高科通过全资子公司投资该项目。
君正集团:旗下的天弘基金联手支付宝推出的余额宝,目前持有天弘基金15.6%的股权,而蚂蚁金服持有天弘基金51%的股权。
健康元:出资7334万,比例7.3267%,参股上海经颐投资中心(有限合伙),借此入股蚂蚁金服。
合肥城建:控股股东兴泰控股通过参股建信信托,成为海南建银建信的间接股东,而海南建银建信正是蚂蚁金服的股东之一。
湘邮科技(600476):控股股东中国邮政,通过旗下的中邮投资持有蚂蚁金服约5%的股权,为仅次于社保基金的第二大战略投资者。
京能电力(600578)、京能置业(600791):控股股东北京能源投资(集团)有限公司投资参与北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙),而京国瑞国企改革发展基金投资参与蚂蚁金服私有化。
此外,与蚂蚁金服间接有关(主要是马云或者阿里入股)的公司:华润万东、三湘股份、华数传媒等。但这类票并不直接受益,属于纯粹的跟风上涨,不建议参与!
万达、蚂蚁金服之后,又有人开始推腾讯概念股;另外,京东金融也曾宣称2017年要在A股上市。如果明天蚂蚁概念继续疯涨,那这两个概念也可能跟风,这个要视具体的情况再看。