A股昨日延续了近期窄幅震荡的“鸡肋行情”,沪指全日都围绕昨收盘点位来回拉锯,最终小幅收跌。两市成交量继续萎缩,全周来看,沪指周成交7083亿元,为去年10月中旬以来逾半年最低周成交。
昨天也是4月收官之战,从4月份整体表现来看,虽然股指收阴,在震荡筑底过程中,市场仍然涌现出一批特立独行的牛股,具有重组转型、高送转、定增、业绩高成长等多个热门题材概念股的表现非常突出。
小长假过后将迎来5月份首个交易日,近期经过下跌震荡筑底过后,加之宏观层面经济逐渐回暖以及政策的呵护,5月的A股将会如何演绎?市场的多空力量谁又会率先低头?请看小编带来的大盘分析与基本面解读。
以下:
从大盘走势来看,这个以中枢级别的构建跟1月27号的中枢级别构建及其相似。如下图可以进行一个对比,而在起跳之前大盘更久是挖了一个坑,跟目前的走势再次契合。按照这一个结构,一共八笔,其中最后第八笔是一个挖坑走势,而如今大盘正在走的正是第八笔。
大盘目前的走势
上一波的走势
上述两幅图非常相像。
而从三十分钟的级别构造来看,目前大盘正处于探底阶段第八笔,而且正处于尾声,随时都有可能反弹一笔,但是我们看大这一波的量能还有动能都是非常脆弱的。粉色圈圈那一波反弹是不破前面的N字支撑点位的,但是我们看到这一波反弹已经破掉这个点位了,但是随即又反抽回去。
我们目前的位置及时途中的粉红色圈圈内,只不过这一波的走势更加弱势而已,量能也更加的低。但是每一波的上涨都是带量的上涨的,所以明日大盘大概率会是带量收阳线。
后市能够使得大盘放量反弹的资金来自何方呢?我们来看最近经济基本面发生的另外一件大事。
在经济基本面上,我们看到之前的PPI指数一直是负增长的,但是最近出来的数据说工业企业利润连续两个月有正增长了,以前负增长的时候是什么情形呢?那就是实体经济的发展受到低利润率甚至是负利润率的逼压,由于经济的投资收益率持续地负增长,相当于谁经营谁亏本的状态,那么企业将自然就不愿意拿钱去新增投资,所以我们看到几大投资率也降了下来。
那么这个时候怎么办呢?那就由政府来发债,给你们闲散的资金较高的收益率,把你们手中的钱借过来让政府帮你们投资,从而保持经济的增长。
那么就容易衍生一个问题:这个债券的收益率太高了,怎么办?我们都知道债务就是今天花明天的钱,这是美国的消费观念,而且债务相当于是在进一步地增加货币投放量,但是这个利息如果太高,就容易出现违约情况,一旦发生大规模的债务到期,那么就需要抛售用这些债务购买或者投资的资产,这就意味货币层面的相反操作,货币收缩,进而给经济复苏造成大的压力。
政策层显然不会允许这种情况的发生,因此控制债券市场的规模就显得尤为重要了,那么债券市场降温后的资金除了股市,几乎没有太多的投资渠道了。这对股市来说就是增量资金,也是支撑股市能够放量反弹的关键,而不是政策层每天在吹的养老金入市、深港通、合格境外投资者规则修改等等。
最近的银行间债券市场不断遭到赎回,债券市场收益一再下跌,就连国债期货也难逃宿命。数据显示,银行间债市70%都是机构投资者,一季度末债券型基金的规模大约6000亿元,70%以上的持有人是机构投资者。
所以在机构赎回债基的压力下,基金为了应对流动性,不得不抛售手中的债券,这是导致银行间债市下跌的重要因素。银行间的大跌是典型的机构赎回,基金砸盘,短期内债市会继续调整。
我们看到去年以来中国的四大资产:股、汇、债、房四大金刚领域可一个接一个出问题,先是股市、再是汇市、现在到了债市,最后的房市什么时候到来还未知。