沪指从2015年6月12日下跌至今，连续逾20次千股跌停，究竟是何原因？答案是——本轮行情的性质是制度熊市，与2001至2005年股市暴跌如出一辙，并且更加险恶。

　　2001至2005年，中国经济正在走出通缩，逐步摆脱1997年亚洲金融危机的困境，享受WTO的红利，但股市仍跌跌不休，而恒指在2003年4月就开始进入牛市。也就是说，沪指牛市比恒指晚了二年多。当时市场差钱吗？NO。

　　差什么？差信心。

　　缘何市场无信心，因为国有股减持。这是一场大博弈，只有砸盘砸得高层都受不了了，都可能倒逼改革红利。

　　当下 ，市场差钱吗？NO。

　　差什么？差信心。

　　缘何市场无信心，因为注册制。

　　注册制是什么？王明们是不可能知道的。

　　mao*为何打下天下，因为团结最大多数的人。

　　国有股全流通方案为何推行成功？因为增量给存量让利，广大存量小股东受益。

　　记住，是利益阶层看到流通股的溢价，他亦是受益者，同时，哪怕对价对为十转三股，亦是大赚。

　　可是，注册制谁受益？

　　答案是那些本来不够资格的新的IPO发行者。

　　受害者呢？

　　存量市场的所有人。因为市场将沦落为一潭死水，就像香港的创业板。

　　你以为纳斯达克好炒？绝对多数股都是死股。

　　1。3万家上市，有1万家退市了，这种市场是没有多大换手率的，全是机构说了算。

　　当然，注册制窨长啥样，没有人知道。

　　但是，市场的主体资金知道，跌得越惨，跌得时间越长，注册制出台的方案就越有利于存量资金。

　　这就是本轮熊市的根本所在。

　　胡舒立女士叫嚣不要救市，她是错误的。

　　2600点是可能不救市，那就跌到1600点。

　　1600点不救市，那就跌到998点。

　　没有什么不可能。

　　至于央行的货币政策，包括降准降息，全是帮倒忙。

　　2005年3月，国有股减持终于倒向存量投资者一边。

　　可是，股市跌去了五年。

　　那届高层认错认得太晚。

　　从2015年年中暴跌开始，注册制开始成为股市下跌主因。

　　注册制是不是重蹈覆辙，推出，修正，再推倒，再修正，再等五年？

　　2020年再出台完全倒下存量投资者的方案？

　　没有答案。

　　只是苦了小民。