沿海核电机组开工建设符合市场预期,年内开工数量和时间点都难超预期 沿海的核电重启基本在预期之内,包括重启的时间点在上半年,重启的机组数目在6-8个机组,此次开工获国务院核准的意义在于进入十三五密集的核电建设时期,我们认为核电产业链的上市公司估值已经包含大部分市场预期,但核电产业链的上市公司仍具备中长期战略配置价值。
　　核电行业未来能否超预期,还要看内陆核电重启和核电出口 尽管沿海核电重启已经充分预期,但核电行业的超预期方面,将可能来自内陆核电重启和核电出口两个市场。就目前福岛核电站事故对民众的心理影响仍然存在,内陆核电重启存在较大困难,而核电出口超预期的可能性相对大一些,主要理由是三代核电技术国产化以及政府对核电高铁出口的积极推动,国产核电技术有望陆续出口到巴基斯坦、英国、阿根廷、南非、罗马尼亚、加拿大等国家。
　　当前核电产业链的投资机会在于关键环节和个股的选择。 短期内核电重启方面难有超预期因素,但我们强调核工业作为国家战略性产业的投资价值,可将技术或设备国产化、与全国核电机组装机容量总量有关的消耗品、以关键部件为主的平台型公司等领域作为投资选择。 重点推荐核电设备龙头企业丹甫股份、受益中子吸收材料国产化的应流股份,推荐关注浙富股份、东方锆业、江苏神通、中核科技、中国一重、南风股份、久立特材。中银国际