周五市场在2300点位附近展开争夺，全天成交缩量至不足1100级别，上次成交量萎缩至同等水平，大概是在8月29日。同样是缩量上次成为了行情的中继，短暂的调整之后，市场迅速摆脱形成上攻的走势。然而对比当时和现在消息面上有着显著地差异。

首先是改革，8月底国资改革和军工证券化改革风头正劲，而此后沪港通的消息连续发酵成为了权重股的起爆剂。同时我们看到大宗商品的破位起步于九月初，也因此，8月底有色等板块并没有在其后的反弹中起到太过负面的作用。

而我们再看当下，前期的改革利好已经将相关板块推升到了一个相对高位，并且经济基本面的回落成为定势，这对于四季度的预期压力进一步增加。而除此之外，有色、煤炭等权重受到商品价格压力而快速回落。期盼中的沪港通向后推延并且仍然没有准确时间表。这些都成为上方承压的关键。

可以说，8月底的调整起步于新股申购，而此次同样是在新股申购下，面临的却是利好枯竭的状态。因此调整幅度的扩大是非常正常的。

板块方面，午后受到天津打造双中心的消息影响，天津本地股暴涨，而除此之外，盘面上热点乏善可陈，标准的弱反弹周期板块——电子、教育传媒等位居板块涨幅前列。这种模式，再加上缩量的现状，可以说预示着市场仍然没有脱离调整的大方向。

李飞