在3月26日的股吧大家谈中嘉宾嘉实基金吴越就“消费细分行业众多,选股逻辑有何不同?”的话题和广大网友讨论。
股吧小秘书:从咱们消费投研,尤其是化妆医美板块的投研来看,跟我们普通消费者的认知分类是一样的吗?
吴越:我觉得大体的分类应该是区别不大的,就是从我个人把整个大的医美,分成三个字行业。第一个子行业可能是偏彩妆,当然彩妆的上市公司会比较少。第二个子行业偏护肤,护肤里面更加具体的会分为一般护肤和功能性护肤。第三个是医美,医美主要的是包括像医美机构,就是我们所谓的医院。另外一块是医美机构里面所采用的这些产品,比如像玻尿酸,比如像打的水光针等等,以产品形态出现的,所以医美是第三个赛道。三个赛道里,护肤、化妆品、医美这几个赛道其实是可投的,也有很多的龙头已经上市或正在上市。
对于不同的赛道,其实研究的框架,包括现在可投的标的,包括质地的层面其实都会存在很大的一个区别,目前我们整体认为,如果我们看国有品牌,因为可投都是国有品牌,海外品牌都在海外上市,我们暂时是没有办法投资,如果我们只看国有品牌,在三个赛道里面,彩妆的国有品牌相对而言近几年的表现可能会更加好一些。