公告日期：2023-11-28

关于江苏泽润新能科技股份有限公司

首次公开发行股票并在创业板上市

申请文件的第二轮审核问询函回复

保荐人（主承销商）

新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室
二〇二三年十一月

深圳证券交易所：

贵所于 2023 年 10 月 13 日印发的《关于江苏泽润新能科技股份有限公司首
次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕010359 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。江苏泽润新能科技股份有限公司（以下简称“泽润新能”“发行人”或“公司”）与申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”或“保荐人”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称与《江苏泽润新能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。


目 录


1. 关于 TCL 中环等客户入股及发行人成长性...... 4
2. 关于营业收入增长可持续性以及客户合作稳定性 ...... 53
3. 关于毛利率水平的合理性 ...... 95
4. 关于期间费用 ......111
5. 关于审计截止日后财务信息及经营状况 ...... 128

1. 关于 TCL 中环等客户入股及发行人成长性

首轮审核问询回复显示：

（1）报告期内发行人主要客户 TCL 中环的关联方厦门 TCL、天津中环、
天津晟华（厦门 TCL、天津中环、天津晟华合计持有发行人股份比例为 3.19%，其中，厦门 TCL 与天津中环系同一控制下的主体，天津晟华系天津中环的员工跟投平台）入股发行人当年（2022 年）及之后，TCL 中环向公司采购光伏组件接线盒占同类产品采购金额的比例未明显增加，均为 40%-50%，但相关产品的采购金额增长。公司对赛拉弗的销售也存在其关联方（发行人股东常州苍龙由赛拉弗中国区销售总监范毅控制）入股当年销售收入明显增加的类似特点。

（2）根据 TCL 中环（002129.SZ）及 Maxeon（纳斯达克股票代码：MAXN）
的公告，Maxeon 为 TCL 中环的联营企业，TCL 中环公司为其股东，并向其委
派了董事。TCL 中环和其参股子公司 Maxeon 在 2022 年分别是发行人的第二、
第三大客户，销售收入占比分别为 23.52%、8.95%，合计占比达 32.47%。

（3）公司当前主要收入来源于光伏组件接线盒相关产品，客户较为集中，2021 年及 2022 年对前两大客户销售占比超过 50%，且境内客户未包括国内第一梯队光伏组件企业。

（4）发行人股东合肥阳光的合伙人中，阳光电源持有合肥阳光的份额为27.45%，曹仁贤持有份额为 9.8%。

（5）公司对其最新产品 Z8C 接线盒进行了结构设计上的创新，如：开创性
的二极管引线弯折延压技术、公司首创的铝散热片贴合的强制高效散热技术。
公开资料显示：

（1）有媒体报道称，发行人股东天津晟华的普通合伙人刘一楠，2015 年担
任中环集团资产管理部副部长等职务。

（2）曹仁贤为阳光电源第一大股东兼董事长。

请发行人：

（1）结合发行人与其客户 TCL 中环、赛拉弗的合作历史、自合作以来销
售收入金额的变动情况，量化分析 TCL 中环、赛拉弗的关联方入股对发行人业绩的具体影响，进一步说明入股后，TCL 中环、赛拉弗等客户向发行人的采购金额增长的原因，与 TCL 中环、赛拉弗等客户签订的框架协议、订单情况，相关合作是否具有持续性及其依据。

（2）补充说明 Maxeon 与发行人合作历史，以及 TCL 中环关联方股东入
股发行人前后，Ma……
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