公告日期：2024-04-22

关于北京三清互联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请
文件的审核问询函的回复报告

保荐机构（主承销商）

二〇二四年四月


深圳证券交易所：

贵所于 2023 年 10 月 30 日印发的审核函〔2023〕010371 号《关于北京三清
互联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。

开源证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“保荐机构”或“开源证券”）作为北京三清互联科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“三清互联”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，已会同发行人、北京中银律师事务所（以下简称“发行人律师”）、大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”、“大信会计师”），就需要发行人及各相关中介机构做出书面说明和核查的有关问题逐一落实，并对招股说明书等申请文件进行了相应的修改及补充完善，敬请贵所予以审核。

发行人、保荐机构保证回复真实、准确、完整。

如无特别说明，本问询函回复中所使用的简称或术语，与招股说明书中所指含义相同。所用字体对应内容如下：

类别 字体

问询函所列问题 黑体（不加粗）

问询函问题回复、中介机构核查意见 宋体（不加粗）

对招股说明书的补充、修改 楷体（加粗）

在本问询函回复中，部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，均为四舍五入原因造成。


目录


目录...... 2
问题 1.关于发行人市场地位、技术先进性、业务成长性...... 3
问题 2.关于客户集中及客户变动、业务拓展...... 59
问题 3.关于收购可若瑞娜及其业绩承诺...... 98
问题 4.关于岸电项目资产处置及后续债务纠纷...... 150
问题 5.关于对赌协议触发及解除...... 162
问题 6.关于股权代持及解除...... 176
问题 7.关于公司改制、股权变动、股东核查...... 200
问题 8.关于经营合规性等...... 215
问题 9.关于募投项目及补流合理性...... 225
问题 10.关于收入确认调整及合规性...... 235
问题 11.关于营业收入变动...... 251
问题 12.关于原材料采购公允性与供应商变动分析...... 281
问题 13.关于主营业务成本的准确性、完整性...... 340
问题 14.关于毛利率变动...... 368
问题 15.关于期间费用的准确性、完整性...... 386
问题 16.关于应收账款余额增长...... 418
问题 17.关于存货余额增长...... 449
问题 18.关于无形资产和在建工程...... 467
问题 19.关于诉讼...... 478
问题 20.关于审计截止日后财务信息...... 492
问题 21.关于信息披露质量...... 495
问题 22.关于中介机构对项目的质量控制...... 500

问题 1.关于发行人市场地位、技术先进性、业务成长性

申报材料显示：

（1）据 GIR（Global Info Research）调研，2021 年全球输配电及控制设备
市场规模约 648 亿美元，预计 2022 年至 2028 年年均复合增长率约为 5.2%，中
国是全球最大的输配电设备市场。但招股书未具体说明发行人所面临的市场规模。

（2）发行人所处电力物联网感知层设备行业的主要壁垒之一是技术壁垒，面临的行业主要挑战之一是产品技术更新快。

（3）配电网一次设备技术壁垒相对较低、竞争较为激烈、市场集中度低，二次设备及一二次融合成套设备技术壁垒更高。

（4）发行人的优势包括研发与技术优势、智能配电网设备市场先发优势等，但未结合具体指标、行业数据等充分说明优势所在；发行人的劣势之一是产品应用领域相对集中，但未具体说明形成原因、影响。

（5）根据国家电网电子商务平台公布的协议库存招标公告统计，2020 至
2022 年期间，发行人 DTU 产品中标占比 6.46%，FTU 产品、一二次融合成套柱
上断路器、一二次融合成套环网箱产品的中标占比均在 2%以下。

（6）发行人面临的重大风险之一是产业政策……
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