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发表于 2021-09-08 20:05:31 股吧网页版
2、会计师事务所关于第二轮审核问询函的回复意见(豁免版)(深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司) 查看PDF原文

公告日期:2021-09-08



因,相关信息是否对投资者判断发行人客户集中风险、持续经营能力风险具有
重大影响;并结合可比公司情况和市场相关案例情况,说明 IPO 申报企业中是否存在类似单一客户依赖、募投项目将导致进一步客户集中的情况,单一客户
依赖对申报企业持续经营能力的影响。

(3)说明发行人与新华三的合同条款与发行人其他客户是否存在较大差异,新华三交换机产品选择替代供应商的成本和可实现性,发行人与新华三合作是
否存在可持续性。

(4)结合紫光集团债务违约及破产重组最新进展、新华三更换交换机供应商的难易程度等,分析并披露上述事项对新华三及发行人的持续经营能力是否
存在重大不利影响,新华三经营状况短期内会否发生重大不利变化,若新华三
经营状况发生重大变化或更换交换机供应商,发行人持续经营能力发行人是否
仍然满足发行上市条件,并进一步完善相关风险披露。

请保荐人、申报会计师发表明确意见,并说明对发行人向主要客户销售收
入的核查过程、比例及结论。请相关中介机构质控、内核部门发表明确意见。
(审核问询函问题一)

(一) 结合中国证监会《首发业务若干问题解答(2020 年 6 月修订)》问题
38,说明公司对新华三是否存在重大依赖,对公司持续经营能力是否构成重大
不利影响,销售收入高度集中于新华三是否对公司新客户及新产品开拓造成障
碍,公司是否具备独立面向市场获取业务的能力

1. 公司客户集中度较高的原因及合理性,与行业经营特点一致,不存在下游行业较为分散而公司自身客户较为集中的情况

(1) 公司下游市场的集中度较高,竞争格局稳定,公司主要客户占有较大市场份额,且报告期国内市场集中度进一步提高

公司在网络设备制造服务领域历经十余年的发展,客户覆盖了国内知名的网络设备品牌商。公司下游网络设备品牌商的市场集中度高,尤其是交换机和路由器市场集中度较高,全球超过80%的市场份额由思科、华为、新华三、HPE、Arista、Juniper 等六大品牌商占据,国内超过 90%的市场份额由华为、新华三、 星网锐捷、思科、迈普等五大品牌商占据。报告期内,公司主要客户覆盖了上述国内网络设备市场的大部分品牌商。

根据 IDC 最近五年的统计数据,国内交换机、企业级路由器市场的前五大品
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牌商竞争格局较为稳定,且市场份额合计呈现逐年集中趋势,具体排名及集中情况如下:

1) 国内交换机前五大品牌商最近五年的竞争格局稳定,合计市场份额由
2016 年的 89.5%提升至 2020 年的 95.3%,具体如下:

2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

排名

品牌商 份额 品牌商 份额 品牌商 份额 品牌商 份额 品牌商 份额

1 华为 34.0%华为 34.8% 华为 37.6%华为 38.2%华为 40.0%

2 新华三 24.1%新华三 34.7% 新华三 34.4%新华三 36.9%新华三 36.2%

3 思科 16.4%思科 14.0% 思科 12.6%锐捷 8.9%锐捷 12.2%

4 惠普 7.6%锐捷 7.9% 锐捷 8.0%思科 8.4%思科 5.4%

5 锐捷 7.4%迈普 1.7% 迈普 1.4%迈普 1.6%迈普 1.5%

合 计 89.5% 93.1% 94.0% 94.1% 95.3%

2) 国内企业级路由器前五大品牌商最近五年的竞争格局稳定,合计市场份
额由 2016 年的 85.6%提升至 2020 年的 92.0%,具体如下:

2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

排名

品牌商 份额 品牌商 份额 品牌商 份额 品牌商 份额 品牌商 份额

1 华为 30.0%华为 42.9% 华为 47.2%华为 46.1%华为 47.3%

2 新华三 20.7%新华三 26.2% 新华三 27.1%新华三 27.9%新华三 30.8%

3 思科 18.8%思科 11.4% 思科 7.4%迈……
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