公告日期：2024-10-17

发行人及中介机构

关于中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件
审核中心意见落实函的回复

保荐人（主承销商）

（北京市朝阳区安立路66号4号楼）

发行人律师 申报会计师

（北京市朝阳区金和东路20号院 （中国北京朝阳区建国门外大街

正大中心3号南塔22-31层） 22号赛特广场5层）

二〇二四年十月

深圳证券交易所：

贵所于 2024 年 8 月 9 日出具的《关于中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限
公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》（审核函〔2024〕010071 号）（以下简称“意见落实函”）已收悉。中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称“双瑞股份”“公司”或“发行人”）与中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对意见落实函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本意见落实函回复（以下简称“本回复”“本意见落实函回复”）所使用的简称或名词释义与《中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中一致。

本回复中的字体代表含义如下：

黑体（加粗） 意见落实函所列问题

宋体 意见落实函问题的回复

楷体（加粗） 对招股说明书等申请文件的修订、补充

本回复中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。


目 录


问题1：关于业绩增长的持续性及募投项目合理性......4问题2：关于与实际控制人中国船舶集团及下属企业的关联交易及同业竞争等66
问题3：关于应收账款、质保金及其他......144

问题 1：关于业绩增长的持续性及募投项目合理性

申报材料显示：

（1）报告期内，发行人营业收入分别为 12.62 亿元、13.36 亿元和 16.11 亿
元，增长率分别为 5.87%和 20.59%，综合毛利率分别为 27.34%、26.10%、24.90%，整体呈现下降趋势。发行人预测 2024 年全年营业收入为 16.40-17.85亿元，同比增长 1.81%-10.81%，营业收入增速有所放缓。

（2）发行人产品的主要应用场景包含桥梁公路、炼油化工装置、集中供热、舰船建造等领域，下游行业采购需求与政府交通基建投资计划规模、国防预算支出等方面存在关联。

（3）募投项目主要为桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品、高效节能装备的研发、生产和销售。根据测算，目前主要产品产能利用率在 70%左右，其中桥梁支座的产能利用率为 73.77%、64.00%和 63.69%等。

请发行人披露：

（1）结合报告期内下游市场容量及变化趋势、市场占有率、行业竞争格局变化、在手订单、综合毛利率下降等情况，分析 2024 年预计营业收入增速下降的原因，未来业绩增长是否可持续。

（2）按产品分类，说明产品的新增需求、更新换代频率，下游客户的特点、采购周期、投资计划及相关政策，新客户开发进展情况等，进一步分析业绩增长的可持续性。

（3）结合各募投项目设计产品的产能利用率、市场前景、目前机器设备的闲置及利用等情况，分析扩产后相关产品产量消化的可行性，相关募投项目设计的合理性。

请保荐人、申报会计师简要概括核查过程，并发表明确核查意见。


一、结合报告期内下游市场容量及变化趋势、市场占有率、行业竞争格局变化、在手订单、综合毛利率下降等情况，分析 2024 年预计营业收入增速下降的原因，未来业绩增长是否可持续

公司主要从事金属材料应用研究和特种装备制造，聚焦高寒、地震、高盐等特殊自然环境，针对高低温、负高压、高腐蚀等恶劣工况环境及高摩擦、高承载、动载荷等复杂工况的工程服役需求，形成桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品、能源储运装备、高效节能装备五大产业，产品广泛应用于桥梁建筑、船海工程、能源化工、集中供热、工业泵、电子气体、航空航……
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