公告日期：2019-06-17

公司债券信用评级报告

联想控股股份有限公司 2

2．公司主要子公司联想集团是全球最大的

PC 生产商之一，行业地位突出，近三年销售量

及市场份额保持较大规模。

3．公司战略投资近几年取得较好发展， 在

金融服务领域已取得多项金融牌照及许可，随

着对卢森堡国际银行收购的完成，金融服务领

域战略布局进一步完善；农业与食品领域，公司

已拥有国内领先的水果全产业链企业；新材料

业务收入规模也大幅增长。

4．公司收入规模大，现金类资产充裕，财

务状况良好。

关注

1．全球市场个人计算机出货量不断下降，

智能手机市场容量接近饱和，公司 IT 业务面临

较大的运营压力；中美贸易战存在一定不确定

性，公司 IT 业务业绩未来存在一定波动的可能

性。

2．公司业务布局分散， 且子公司地域跨度

较大， 管理难度大且对子公司的掌控能力有待

提高。

3．公司 IT 业务对美洲销售收入占比较高，

且核心电子元件由美国公司提供，中美贸易关

系存在一定不稳定性，公司 IT 业务未来面临一

定经营风险。

分析师

高 鹏

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蒲雅修

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公司债券信用评级报告

联想控股股份有限公司 4

一、主体概况

联想控股股份有限公司（以下简称“公司” 或“联想控股”）前身为中国科学院计算技术研究所

新技术发展公司，是经中国科学院批准，由中国科学院计算技术研究所于1984年11月9日出资设立的

全民所有制企业，注册资金为人民币130万元。

1990年6月，经中国科学院高技术企业局批准，中国科学院计算技术研究所新技术发展公司将注

册资本减至人民币100万元，并于1991年4月更名为“北京联想计算机新技术发展公司”。

1998年8月，经中国科学院高技术促进与企业局和中国科学院计算技术研究所批准，北京联想计

算机新技术发展公司更名为“联想集团控股公司”，并将注册资金增至人民币1.00亿元。

2000年4月，经中华人民共和国财政部和科学技术部批准，同意联想集团控股公司改制为有限责

任公司。 2001年6月22日，经中国科学院批准，联想集团控股公司完成改制并于同日更名为“联想控

股有限公司”。注册资本为人民币6.61亿元，其中中国科学院和原职工持股会的出资额分别为人民币

4.30亿元和2.31亿元，持有比例分别为65.00%和35.00%。

2013年8月，联想控股有限公司开始股份制改革并对其于2013年6月30日的净资产额进行独立评

估。根据评估报告，经审计的净资产账面值为人民币25.29亿元，用于确定注册成立本公司所需发起

人缴纳的出资额。 2014年1月23日，经中国科学院《关于同意联想控股有限公司整体变更设立股份有

限公司的批复》（科发函字[2014]9号）文件批准，由中国科学院控股有限公司（前称中国科学院国

有资产经营有限责任公司，以下简称“国科控股”）、北京联持志远管理咨询中心（有限合伙）（以

下简称“联持志远”）、中国泛海控股集团有限公司（以下简称“泛海集团”）、北京联恒永信投资

中心（有限合伙）（以下简称“联恒永信”）、柳传志、朱立南、陈绍鹏、唐旭东、宁旻、黄少康在

联想控股有限公司的基础上以其截至2013年6月30日经审计的母公司报表净资产为基础发起设立联

想控股股份有限公司，股本为人民币20.00亿元，各股东持股比例不变。 2014年2月18日，北京市工商

行政管理局向公司核发新的营业执照。

经中国证券监督管理委员会于2015年4月20日出具的《关于核准联想控股股份有限公司发行境外

上市外资股的批复》（证监许可[2015]676号），公司于2015年6月29日完成了向境外投资者发行股票

（ H股）并在香港联合交易所挂牌上市交易，股票代码： 3396.HK，股票简称：联想控股。 2018年4月

23日， 公司获中国证监批准，成为H股“全流通”试点中的首家试点企业。 2018年6月6日，公司共计

八名股东持有的合计不超过8.8亿股内资股转换成可在香港联交所主板上市及买卖的H股。本次转换

后，公司的股份结构变为：内资股约10.84亿股，占比约46.02%； H股约12.7亿股，占比约53.98%。

截至2018年底，公司的总股本为人民币23.56亿元。 其中，国科控股持有……
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