公告日期：2020-04-30

B0

铜仁市水务投资有限责任公司

公司债券年度报告

（ 2019 年）

二〇二〇年四月

铜仁市水务投资有限责任公司公司债券年度报告（ 2019 年）

2

重要提示

公司董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，

不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏， 并承担相应的法律责任。

大华会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审

计报告。

铜仁市水务投资有限责任公司公司债券年度报告（ 2019 年）

3

重大风险提示

一、与本期债券相关的风险

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在

波动的可能性。由于本期债券采用固定利率形式且存续期限较长，可能跨越一

个以上的利率波动周期，在本期债券存续期内，市场利率的波动可能导致本期

债券的实际收益水平存在一定的不确定性。

（二）偿付风险

本期债券偿债资金主要来源于城市地下综合管廊建设项目的经营性现金流入。

由于城市地下综合管廊的建设周期和运营期较长，管线入廊的时间有较大的不

确定性，会导致城市地下综合管廊建设项目的经营性收入不及预期。此外，如

果受国家政策法规、行业和市场等不可控因素的影响，发行人不能从预期的还

款来源获得足够的资金，可能影响本期债券的按期偿付，对投资者到期收回本

息构成影响。

（三）流动性风险

由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期

债券能够按照预期上市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场上有活跃的

交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。

（四）信用评级变化风险

在本期债券存续期内，信用评级机构每年将对发行人的主体信用和本期债券信

用进行一次跟踪评级。发行人目前的资信状况良好，偿债能力较强，但在本期

债券存续期内，若出现任何影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项，

评级机构调低发行人主体信用级别或债券信用级别都将对投资者利益产生不利

影响。

二、与发行人相关的风险

（一）经营管理风险

发行人作为铜仁市下属国有企业，在追求经济效益的同时，政府对发行人的治

理结构、战略规划、经营决策等方面存在干预的可能性，从而在一定程度上可

能影响到发行人自身的经营状况和业务拓展。

（二）资产变现能力较差的风险

发行人资产构成中投资性房地产占比较高。投资性房地产主要为位于铜仁市中

心城区的建设用地，目前铜仁市区土地成交情况较为理想，但本期债券存续期

内受经济周期和国家宏观调控影响，房地产市场可能面临较大的波动，发行人

持有的投资性房地产可能无法快速变现，从而影响公司偿债能力。

（ 三）投资项目存在的风险

本期债券筹集资金将用于铜仁市地下综合管廊项目的建设，以上项目总体投资

较大，周期较长，如果在项目建设过程中出现原材料价格上涨、劳动力成本上

涨或其他不可抗拒的自然灾害等重大问题，将有可能使项目实际投资超出预算

，导致施工期延长，影响项目的按期竣工和投入运营，并对项目收益的实现产

生一定的不利影响。

铜仁市水务投资有限责任公司公司债券年度报告（ 2019 年）

4

（四）安全生产存在的风险

发行人主要从事供水和污水处理业务，现有的条件和措施能满足安全法规条例

的要求。公司始终高度重视安全生产工作，但依然面临因配套设施不完善、部

分设施落后老化、关键技术创新不足、 自然灾害及其他原因造成的安全生产风

险。一旦发生重大安全生产事故，则可能给公司的生产经营造成负面影响。

（五）水质管理风险

公司的供水业务涵盖原水、工业用水及自来水等领域，原水水质对公司的供水

水质有重要的影响。一旦发生重大水体污染事故，将可能给公司供水业务的生

产经营造成负面影响。

（六）盈利能力下降风险

随着供水和污水业务的发展以及价格的变化，对发行人的盈利能力有重要的影

响，一旦出现设备老化，用水减少，投入过多而收入增长不快，发行人可能会

出现盈利能力下降。

（七）行业经营环境变化风险

发行人赖以生存的经营模式是通过为居民和工商业供水和污水处理以及其他与

水相关的业务，若行业经营环境发生变化，或者出现居民和工商业用水大幅下

滑，那可能造成经营模式不可持续的风险。



铜仁市水务投资有限责任公司公司债券年度报告（ 2019 年）

5

目录

重要提示............................................................2

重大风险提示........................................................3

释义................……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。