这次给大家分享的,是我在做个股汇报时,个人经常使用的一套分析框架,这也是作为一个买方研究员的必修课程。个人认为,这套框架基本兼顾了公司基本面分析和A股的交易特性,也挺适合个人投资者使用。
一般来讲,在做个股研究时,其实就是一个不断提出问题并回答问题的过程,就像打游戏一样,一关一关的过,个股分析也是类似,需要一层一层的深入。之前也说过,研究都是套路,下面套路来了(包括但不限于以下方面):
【1. 核心投资逻辑】
# 投资要点:
# 与市场不同的认识:
【2. 行业分析】
# 行业概况:
# 行业空间:
# 行业未来增速(1-3年):
# 行业发展趋势:
# 行业进入壁垒:
# 行业所处产业链位置:
# 行业内竞争:
# 行业替代品风险:
【3. 公司竞争力分析】
# 公司概况:
# 关键数据历史回顾:
# 管理层&股东情况(关注各方诉求):
# 产品&服务:
# 主要客户:
# 市场份额&主要竞争对手:
# 主要竞争对手未来产能计划:
# 公司竞争优势(技术or规模or价格or研发等):
# 公司下一阶段战略:
1)背景&原因:
2)具体规划&前景:
3)优势:
4)执行进度:
# 15年&16年上半年经营情况:
【4. 财务分析及预测】
# 历史财务情况:
# 历史分红情况:
# 盈利预测:
1)原有业务&服务(营收)的增速:
2)新产品&服务(营收)的增速:
3)毛利率变化趋势:
4)利润预测表:
【5. 微观市场结构】
# 资金筹码分布情况:
# 技术面走势(市场的声音):
# 资本运作:
【6. 估值比较分析】
# 历史估值比较:
1)最近3年:
2)最近1年:
# 同行业估值比较:
# 估值变化空间(+/-)及原因:
【7. 期望收益率匡算】
# 计算过程(PE法、股息率法、自由现金流法等):
# 未来一年目标价格:
【8. 主要风险提示】
# 行业风险:
# 公司风险:
【9. 其他】
# 其他事项:
# 资料来源:
作者:一朵喵